
大家好,今天由于我正在出差,所以分享会稍微简略一些。回顾一下昨天的市场表现,整体上指数呈现震荡格局,但板块之间的结构性分化非常明显,高低切换的节奏更加激烈。午后市场经历了一波较为明显的跳水行情,但临近尾盘指数有所回升。
整体来看,市场的成交量依然保持在较高水平,单日成交额超过了2.4万亿元,显现出不错的活跃度。同时,市场节奏的控制也相对平稳,指数继续保持上行趋势,整体的进攻阵型依然完好。
不过,高位板块的表现值得注意。这段时间我们已经多次提示,在高位板块中出现了较为明显的亏钱效应,不论是短线参与高位股的投资者,还是部分专注于强势股的机构,最近几天普遍压力较大。
一方面,美股市场中纳指近期连续调整,同时对于AI产业趋势出现了一些负面声音,这些因素对科技股整体形成了一定的情绪影响。需要指出的是,这种情绪并不仅仅局限于AI板块,而是扩散到了整个泛科技领域。
当然,除了外部因素的影响,我认为更重要的原因在于这些热门板块本身也有休整的需求。正如我们昨天提到的,一个板块在进攻过程中如果连续猛冲一段时间,后续自然需要适当调整、歇一口气,给市场一个消化和修整的过程。
在当前阶段,我们可以看到一些偏低位的方向开始获得了表现机会。不过,整体市场还是以轮动格局为主。从大的节奏来看,目前这样的走势其实是比较健康的。通过分歧后修复的方式,市场能够逐步消化压力和风险,从而积蓄进一步上攻的动能。这种缓慢而有节奏的轮动,也符合一种“慢牛”的市场特征。
从日历效应的角度来看,通常在8月下旬到9月上旬期间,金融风格占优的可能性会更大一些。因此,在这一阶段,我们此前提示的四个方向中,非银金融板块或许会迎来一定的表现机会。周期方向整体与反内卷以及低位补涨的逻辑更为相关,因此在这一阶段周期板块的表现也有望继续稳健。
对于半导体和军工这两个方向,则可能更偏向震荡走势。半导体板块虽然震荡为主,但如果在某些时点出现与国产化或自主可控相关的催化事件,仍有可能带来阶段性的表现机会。
农林牧渔板块昨天表现较好,这主要得益于养殖龙头企业的业绩超预期,同时市场还有一些关于收储的传闻。石油石化板块延续了化工反内卷逻辑,这些标的普遍处于低估值水平,容易吸引资金布局。美容护理板块归属于新消费的整体反弹逻辑,这一方向同样延续了偏低位补涨的特征,低位消费类板块更容易获得阶段性青睐。
近期科技板块出现了一定的调整,但从幅度和节奏上来看,目前的调整仍属于比较良性的状态,并未出现更严重的整体崩盘或恐慌性的抛售。这种调整对于前期涨幅较大的科技方向来说,其实是一个相对健康的过程。
从题材情绪的角度来看,当前确实处于一个短期调整与情绪修复的交替期,尤其是在近期高位板块亏钱效应较为明显的情况下,短线选手的操作难度加大,市场更倾向于优先消化高位的获利盘,寻找新的平衡点。
高位板块的回调延续了“情绪高点→回踩”的规律,周三尾盘情绪接近高潮之后,周四市场自然进入到情绪降温和回踩的状态。这种节奏在短线行情中较为常见,市场需要时间来消化资金分歧。
值得注意的是,类似于上周四的“情绪冰点”,其后周五迎来了明显的修复行情,因此市场对今天情绪有所修复的预期是存在的。特别是在当前调整并未加速恶化、情绪温度尚处于中性偏低区间的情况下,资金如果在情绪低点重新入场,将可能使市场短线出现一定程度的反弹或企稳。
其他的题材相对来说比较弱,稳定币昨天我们有提示,但盘中更多是一些潜伏筹码的兑现,这一块可能只是一个脉冲式上行的机会。
【DeepSeek与国产算力链】
在当前市场环境下,盘面所需的主线阵眼可能集中于具备中长期逻辑支撑,同时近期调整幅度相对到位的题材方向。如果资金在情绪修复期寻找突破口, DeepSeek或将成为一个可关注的焦点。
因为 DeepSeek 昨天也发了一篇文章,也发布了它的一个小版本,就是 V3.1的小版本。更关键的是,它下面回复的第一条,就是它自己置顶的这一条,是针对它现在这个 FP8 精度,其实是针对即将发布的下一代国产芯片来设计的。那这句话就显得比较重要了,就是晚上大家都在猜,跟它适配的下一代国产芯片到底是谁。现在看起来,不管怎么样,应该还是会对整个国产算力链条起到一定的提振作用,所以这是今天盘面上比较值得关注的一个点。
【新质驱动组合配置与发车规划】
整体看,因为我们的组合里面确实有一些偏高位的方向,比如说 AI 方向布局是比较多的,其他像半导体、军工、机器人这些,其实市场在一定程度上是把它们看成一类资产,就是泛科技、偏强势的方向,那难免会跟着 AI一起有一些回调。
但是就像我们前面说的,我觉得主力部队现在只是休整,不是结束。如果组合再有调整,可能就是一个布局的机会了,所以这也是今天盘面上需要关注的:如果这些前期表现比较好的方向今天继续有比较大幅度的调整,那我觉得我们新质驱动组合今天可能就是一个发车的机会。
【风险提示:市场有风险,投资需谨慎。个人观点不作为投资依据】