大家好，我是阿热。

昨晚美股三大指数涨跌不一。一开盘科技股就一泻千里，伴随凌晨两点美联储7月议息会议纪公布之后指数才开始有所恢复。这两天指数下跌没看到什么明确的触发事件，本身就像是市场出于对美股、尤其是科技股估值、以及降息不确定性的恐慌诱发的的一次集体调整。

先聊下美联储7月利率决议会议纪要。联储内部分歧还是比较多的，依旧是因为关税。

美联储核心任务稳定物价和充分就业方面，大部分票委认为目前通胀问题更严重，就业可以缓一缓，应该优先压制通胀，支持不降息；只有鲍曼和沃勒两个“特派”认为劳动力市场更为关键，应该提前降息。

关于通胀未来路径分歧比较严重。认为关税对通胀的影响是一次性的、不具有持续性的；认为关税将持续影响通胀；认为对通胀影响还没释放需要观察的都有。但整体来说都认为目前不急于降息，应该继续等待。

近期唯一的指引应该就是杰克逊霍尔会议上鲍师傅的发言了。不过依照鲍师傅性格应该不会发表偏向一方的发言，尤其是被PPI搞得又陷入两难境地，他不能太鸽，怕通胀死灰复燃；也不能太鹰，怕市场崩盘和经济下滑。而会议影响可能仅限于月底核心PCE数据公布之前。

昨晚还有一个瓜，是特总以“贷款欺诈指控”为由，要求美联储理事库克辞职。

库克是拜登提名的美联储理事，2022年上任，正常任期到2038年。

事情起因是，联邦住房金融局局长普尔特（“特派”，7月就呼吁国会调查鲍师傅，指控其在美联储装修项目上误导国会）在社媒爆料，说库克在2021年同时申请了两套房子的贷款，都写成“自住房”，涉嫌房贷欺诈。特总立刻跟帖表示库克必须立刻辞职，而库克的回应是“无意被迫辞职”。

特总还说如果库克不辞职，那么就考虑解雇她。当然，按照法律，总统不能随便开除美联储理事，除非能证明“渎职或严重不当行为”。而且这“违规”发生在她上任之前，因此很多法律专家觉得这个指控太牵强。最高法院今年还特地强调过，美联储是一个“特殊的半独立机构”，总统权力没那么大。

不过事件炒作倒是很有效，美元瞬间跳水，黄金一度跳涨30美元，美股收复开盘时的大部分跌幅。美元会有一个“风险折价”，因为央行独立性下降等于货币信用弱化。

表面上看，可能是特总希望再获得一个理事席位好安插自己人。但更大的影响在于，鹰派言论的空间会被继续压缩，毕竟连联储理事都可能被政治力量盯上。而上周特总也干过类似的事，因为高盛唱空美国股市和经济，而用语言暴力痛批高盛CEO让人回去当DJ。

我们在6月11日的文章里提过，减仓了纳指，但是定投没有停，后续这段时间的持续定投又差不多把筹码又买回来了。当时位置是19600点，这两天下跌之后还在21100点，比当时减仓的位置高出大概8%。无语。

个人观点，仅供参考，欢迎交流。

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