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发表于 2025-08-21 13:26:48 天天基金网页版 发布于 上海
【国泰基金苗梦羽】A股表现强势,港股科技回调?该怎么办?

大家好,我是国泰基金苗梦羽。

近期A股市场表现很强势,沪指接连迎来行情“里程碑”,8月18日沪指盘中突破2021年3731.69的高点,刷新十年高位,A股市值也首次突破100万亿元大关(注1)。反而港股的表现不温不火,我看有很多投资者朋友说自己“在港股科技里面躲牛市”,内心有点煎熬,不知道是不是还要继续坚持。我们今天一起来看看港股科技的后市投资机会。 

先回答一个大家应该都很关心的问题,为什么近期港股科技表现比较弱?

近期A股和港股的走势出现背离,主要有两方面原因:一方面,是因为A股受益于流动性宽松和政策预期较强,下半年各行各业开启“反内卷”、两项贷款贴息政策用“真金白银”支持消费、生育补贴落地等稳增长政策不断发力,带动A股市场情绪明显升温。另一方面,港股受海外流动性影响较大,美债利率和美元指数反弹在一定程度上压制了港股的相对表现。


那现在还能买港股科技吗?大家不用过于担心,当前时点来看,后市港股科技的利好因素还是比较多的。

首先是美联储降息周期有望启动,全球流动性可能改善。今年以来,美联储降息一直是全球市场关注的焦点,目前市场对9月降息的分歧很小,818日,据CME“美联储观察数据,美联储9月降息25个基点的概率为84.6%。当前无论是超预期放缓的美国就业数据还是特朗普对美联储独立性的干扰,都对美元指数构成了下行压力,全球流动性倾向于宽松而非紧缩,如果降息周期启动,港股科技有望受益。

其次,港股科技核心企业二季报业绩超预期。其实最近港股科技波动,还有一个因素就是业绩披露期市场存在博弈。从目前的业绩披露情况来看,多个港股核心企业Q2业绩表现还是很亮眼的,也有望提振市场情绪。 

而且南向资金仍在持续流入港股,截至819日,今年以来南向资金累计净流入超9500亿港元,创年度净流入额历史新高(注2)。综合来看,市场波动中或许也蕴含着机遇,大家可以考虑逢低布局$国泰中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND|015740)$把握结构性行情中蕴含的机会。

今天的分享就到这里,大家如果有问题,欢迎在评论区互动。

$国泰中证港股通科技ETF发起联接A(OTCFUND|015739)$

国泰中证港股通科技ETF发起联接C成立于2022.06.07。自成立-2025上半年度净值增长率/业绩基准(%):-8.99/-9.00,-12.09/-9.91,19.29/21.07,25.36/28.50。业绩比较基准:中证港股通科技指数(人民币)收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源:基金定期报告。本基金为ETF联接基金,目标ETF为股票型指数基金,其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金投资港股通标的股票,将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。历任基金经理情况:苗梦羽(20220607至今)、吴向军(20220607-20240813)。 

风险提示:本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整,不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险,投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,材料观点仅供参考,不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险,投资需谨慎。

$国泰中证全指通信设备ETF联接C(OTCFUND|007818)$$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$$国泰纳斯达克100指数(OTCFUND|160213)$ $国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$ $国泰CES半导体芯片行业ETF联接A(OTCFUND|008281)$ $国泰中证全指通信设备ETF联接A(OTCFUND|007817)$ $国泰中证动漫游戏ETF联接C(OTCFUND|012729)$ $国泰中证动漫游戏ETF联接A(OTCFUND|012728)$

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