#基金经理开实盘啦#
各位天天基金的投资者朋友们，大家好!我是海富通指数基金经理纪君凯，感谢您的关注！
近期市场交投相对活跃，Wind数据显示，8月15日南向资金单日净流入358.76亿港元，创下历史新高，当日恒生指数下跌0.98%，南向资金可谓逆市净流入。相信大家都很关心港股科技板块的演绎，今天跟大家交流一下市场观点，希望能够帮助大家更清晰地把握市场脉搏。
从宏观层面来看，当前市场政策+降息预期托底，主要存在四方面利好因素：
第一、国内政策支持加码。今年2月民营企业家座谈会后，我们能清晰感受到，政府对科技企业的支持转向了“主动赋能”。这种态度强化市场信心，或利好港股上市的科技龙头——它们正迎来更友好的成长土壤。
第二、外部压力正在缓解。贸易争端缓和、地缘政治风险减少，让科技企业海外拓展阻力变小。最近全球资金对港股科技股的关注度提升，一定程度上正是投资者用真金白银投下的信任票。
第三、中国经济稳增长基础。上半年经济数据稳健，消费复苏与产业升级为科技板块（如互联网、消费电子）提供内需支撑。当企业盈利预期改善，股价便有了更坚实的支撑。
第四、关注美联储降息预期（9月）。若9月美联储降息落地，将释放全球流动性，高成长、利率敏感型标的（如AI、芯片等），可能迎来估值修复。
当然，美国政策的不确定性（如关税新政）、地缘局势的扰动，可能对短期市场情绪造成波动。但我们也观察到，港股市场已逐步消化这些不确定性，这些扰动或难改科技创新的长期逻辑。
从市场资金来看，近期南向资金持续结构性流入，叠加离岸人民币升值，这或许是港股科技板块走强的关键驱动力。
从数据来看，一方面，截至2025年8月18日，南下资金年内累计净流入超9500亿港元，创历史新高。其中8月15日南向资金净买入358.76亿港元，创单日净流入历史纪录。这些资金重点配置科技、互联网等高弹性板块，成为港股定价权的重要力量。（数据来源：东方财富Choice）
另一方面，离岸人民币兑美元汇率近期显著升值，降低了海外资金配置港股的汇率风险，吸引全球资本借道港股布局中国优质科技资产。
人民币升值与南下资金，形成“正反馈循环”。人民币升值吸引外资流入港股，而资金流入又增加市场信心、推动港股上涨，进一步吸引配置需求。这种循环，让兼具“中国资产”与“离岸市场”双重属性的港股科技板块，成为全球资金避险和增值的优选。
从产业趋势来看，港股科技板块集“AI技术革新+医疗创新突破+新能源车智能化”于一体，具备高成长性与全球竞争力，是布局中国科技核心资产的重要窗口之一。
在AI领域，DeepSeek等国产大模型突破，正在改写全球AI竞争格局。市场也重新评估互联网龙头的商业化潜力。腾讯把AI深入游戏业务、阿里云与大模型结合、快手持续优化智能推荐系统，近期腾讯中报超市场预期，AI已成为业务增长的核心驱动力量，就是很好的例证。
而在创新药领域，今年的表现也非常亮眼。上半年，国内药企License-out交易达到72笔，总金额突破600亿美元，比去年全年还高出16%。恒瑞医药与GSK达成120亿美元BD合作，三生制药的某一款双特异性抗体药物独家授予辉瑞，交易总额超60亿美元，其中首付款就达到了12.5亿美元。这些合作都彰显了中国创新药企全球竞争力，海外合作带来资金和技术支持，对整个板块的估值提升都有推动作用。
最后在新能源车方面，小米、小鹏的新车型热卖，“智能化”已经成为核心卖点，不仅带动销量攀升，也在一定程度上提升了板块估值。港股市场上还聚集了一批关键供应链企业，从动力电池到自动驾驶，比如大家熟悉的比亚迪，都在共同享受行业高增长带来的红利。
（注：所提公司及产品仅作为举例使用，不代表对具体证券投资价值的判断，也不构成任何投资建议或个股推荐。市场有风险，投资需谨慎。）
综上，从宏观、资金、产业来看，港股估值仍处全球洼地，叠加政策支持、流动性宽松和技术变革形成，资金流入趋势有望延续，港股通科技指数或具备较高的中长期投资价值。
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港股科技板块的这轮行情，本质是“中国技术自主化+全球资本再配置”的时代缩影。我们始终相信，那些真正具备创新壁垒的企业，将在政策、资金与技术的三重共振中逐步展现出穿越周期的潜力。短期波动或许难免，但长期主义的价值从不会被时间辜负。
感谢各位一路相伴！若您对市场有任何观察或疑问，欢迎随时留言交流——投资路上，我们始终同行。
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