A股，沪指突破十年高点，三大指数微跌。市场成交额连续5日突破2万亿元，较昨日缩量1700亿。全市场超2900只个股上涨。恒指冲高回落收跌0.21%，科指跌0.67%。

AI硬件、机器人、白酒等板块涨幅居前。军工、保险、证券等板块调整。市场风格呈现高低切换特征，资金从高位题材向低位消费板块轮动。某AI芯片企业股价突破千元后回落，反映资金仍存一定的畏高情绪，短期或延续结构性行情。

债市回暖。早盘央行如期大额投放流动性，债市走强，但部分谨慎资金短暂交易后快速止盈，日中大方向仍是看股做债。历史来看，股市快速上涨对债市带来的压力是脉冲式的，而非趋势性的变化。当下基本面及流动性层面仍有支撑。昨天发车的稳稳星正好把握了债市回调的机会。

黄金小幅走弱，SHFE黄金下跌0.13%。近期市场也在等待周五晚上鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的发言，或直接影响市场对9月的降息预期及各类资产表现。在此之前，黄金或维持窄幅震荡。

（数据来源：Wind，截至2025/8/19，市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不作为投资建议。)

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。