最近A股常破纪录！随着市场进一步升温，时隔10年两融余额重新突破2.1万亿元！不过市场热度太高，也需要“静静”~今天A股三大指数未能收红。但支撑A股市场向好的核心逻辑未改，还要保持好信心哦！

北证50指数再创新高

大盘全天缩量窄震，三大指数午后反复走弱，集体收跌。北证50指数则再创新高。个股涨跌比为2982:2252，红方占比不足6成。

8月19日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.08.19）

资金面来看，两市合计成交25883.69亿元。（数据来源：Wind，2025.08.19）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超133亿港币。港股主要指数表现反复，尾盘震荡下滑。（数据来源：Wind，2025.08.19）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加396.67亿元。（数据来源：Wind，2025.08.19）

白酒股领涨

在经历昨天的大涨之后，A股市场今天震荡。盘面呈现一定的切换态势，白酒等消费股展开反弹。CPO等算力硬件股维持强势，稀土、地产等板块表现活跃，创新药概念午前大幅拉升。

上海相关三部门印发加快推动“AI+制造”发展的实施方案，提出推动人工智能技术与制造业深度融合。还要加快机器人应用。支持电子信息、汽车、装备等重点行业面向重复性强、危险性高、对健康存在危害的工作场景部署应用工业机器人。机器人赛道再迎利好，表现活跃。

而液冷服务器等前期热门板块调整，军工、券商、保险等板块跌幅居前。

一、白酒股迎来反弹。

此前低迷的白酒板块股价复苏。一方面，高层强调要抓住关键着力点做强国内大循环，持续激发消费潜力，系统清理消费领域限制性措施。政策一出，消费板块的信心被点燃了！再加上中秋旺季临近，资金提前布局，白酒板块热度飙升。

同时，由零售巨头胖东来与酒鬼酒联袂打造的“酒鬼自由爱”，之前已经在胖东来全国商超渠道及线上电商平台上架了，据说今年营收可能达10亿元，这成绩相当能打！

另外，进入半年报披露期，白酒龙头业绩稳健。贵州茅台上半年实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；净利润454.03亿元，同比增长8.89%，为完成全年工作任务奠定了坚实基础。

华龙证券研报认为，消费需求依然处于缓慢复苏阶段，建议关注抗风险能力较强、业绩稳健的行业龙头，同时关注结构性景气赛道。

基金传送门：$华宝中证细分食品饮料产业主题ETF联接A(OTCFUND|012548)$$华宝中证细分食品饮料产业主题ETF联接C(OTCFUND|012549)$

二、创新药概念延续活跃。

在行业动态方面，诺和诺德宣布司美格鲁肽又“开挂”了，抢先拿下重磅适应症，获FDA批准用于脂肪性肝炎。大家都知道，司美格鲁肽之前已经在多个治疗领域展现出了自己的实力，这一次又解锁新技能，获批新的适应症，进一步拓展了其应用范围，也彰显了创新药在攻克疑难病症方面的巨大潜力呀。

不光国外有动静，数据显示，今年上半年国家药监局批准上市了43款创新药，其中由中国企业研发制造的有40款，这反映出我国创新药研发实力正在稳步上升！

另外，接下来一段时间，2025年欧洲肿瘤内科学会年会等学术会议将密集召开，对于创新药行业来说，又是一轮新的“催化剂”，说不定还能再掀起一波热度，让我们拭目以待。

基金传送门：$华宝大健康混合A(OTCFUND|006881)$$华宝大健康混合C(OTCFUND|018529)$、$华宝医药生物混合A(OTCFUND|240020)$$华宝医药生物混合C(OTCFUND|019029)$

三、CPO等算力硬件股维持强势。

OpenAI首席执行官表示，打算未来投入数万亿美元用于开发和运行人工智能服务所需的基础设施建设。全球AI基建直接迎来“万亿级红包”，以光模块为核心的海外算力链再迎新机遇。

中金公司此前研报表示，算力在后GPT-5时代依然为“硬通货”。

基金传送门：$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.08.19）

美股涨跌不一

隔夜，美股三大指数收盘涨跌不一。

（数据来源：Wind，2025.08.19）

COMEX黄金期货跌0.14%，报3378.00美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.08.19）

地缘风险推高原油价格，美油主力合约收涨0.97%，报62.58美元/桶；布伦特原油主力合约涨0.97%，报66.49美元/桶。（数据来源：Wind，2025.08.19）

投资策略

周度观察：

1、海外不确定性延续降低之势，三季度全球仍有较大概率保持高风险偏好。

2、截止到目前为止，无论是微观调研还是统计数据上来看，本轮加仓主体仍以机构为主，外资有所加仓，更多的可能是私募和资管新开户，伴随账户内融资加仓，ETF（国家队）扮演了降温的角色，后续主要看何时发酵到场外。

3、从ERP（PE倒数-国债收益率）的走势来看，目前可比时间段为：

（1）2014年11月，市场波动连续降低多年后，ERP运行至滚动三年-1倍标准差；

（2）2020年6月，市场经过大涨和二次探底，ERP达到同样的5%左右的位置。市场的状态也在可能的融涨点，继续关注券商和金融科技。

4、资金面的风险点可能在港股小票，港股的资金利率hibor正在上升，可能港美之间套息交易正在加速（趁着美国降息前借港币买美债导致融资利率上升），未来中小盘的确定性可能在A不在H。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT、金融科技、券商、保险、有色

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

【半导体+AI芯片含量高】华宝上证科创板芯片指数（A：021224；C：021225）

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【掘金机器人+半导体】华宝专精特新混合（A：016380；C：016381）

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

【行情先锋】华宝券商ETF联接（A：006098 ；C：007531）

【掘金AI+互联网券商】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）

【一键打包黄金+铜铝+锂钴】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、专精特新、有色金属ETF联接、券商ETF联接、金融科技ETF联接、大健康、医药生物风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）

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