尊敬的持有人：

您好！我是万家高端装备的基金经理尹航。首先，感谢您关注并选择了万家高端装备，您既投之以信任，我也必将全力以赴。

了解到有投资者在关心近来情绪火热的市场以及万家高端装备现阶段的关注方向。今天，就在这里和大家聊聊我对当前市场的观点。

先说结论：我目前倾向于认为市场已步入牛市周期，对后市行情的持续性保持乐观。

本轮牛市背后的驱动因素并不在于基本面的改善，而是在于“资产荒”。大量资金沉积在银行间市场，使得过去三年间债券收益率持续下行，债券呈现出牛市状态。直到今年初债券大幅调整后，资金发现银行间市场债券收益率已经难以满足收益需求，随即开始寻找更高收益的资产，可转债、股票都变得更加具有吸引力，两者后续均呈现出持续上涨的态势。

大家回忆一下年初的银行股行情，实际上就是债券资金对于股票市场的试水。在股票市场赚钱效应增强后，债券资金开始源源不断的“搬家”，推动市场风险偏好的进一步提升，现在这个过程才开始。这是中国资本市场第一次，股票市场的赚钱效应超过债券市场，庞大的债券配置资金会成为股票市场上涨的推动力量。

另一方面，股市的持续上涨所带来的财富效应带动居民消费与投资，为当前银行信贷通道不畅带来解决方案，对整个经济的可持续发展带来新的动力。

所以，好戏才刚刚开场。

具体到投资方向上，我目前重点关注军工、金融科技和云计算。

军工方面的投资逻辑主要有两个：一是9月3日阅兵将展示空中梯队，还将安排无人智能等新型作战力量参阅，这将对军工投资机会带来催化；二是军售预期带来的整个行业盈利模式改变。未来，市场预计会不断认可军工上升期，从而不断提升行业整体估值。

金融科技的投资逻辑主要有三个：一是金融科技行业中包含了许多互联网券商，这些公司在牛市周期中通常会表现出色；二是稳定币的技术支持和市场扩展预期，为金融科技行业带来了新的增长点和投资机会；三是AI在金融端的应用不仅有望提升金融服务的质量和效率，还有望为金融科技企业创造新的商业模式和收入来源。

云计算的投资逻辑主要集中在AI应用的加速落地和数据中心算力需求持续提升两个方面。具体来看，AI应用加速落地推动了云计算的市场需求，而数据中心的建设和扩展则为云计算行业提供了坚实的基础，可以说二者相互驱动，共同支撑云计算行业长期成长。

巴菲特曾说：投资需要独立思考和内心的平静。对于投资者来说，通过科学又智能的量化方法，精选出那些真正有高发展潜力的投资板块，并通过这样的“锚”来布局牛市预期越来越强的市场，大概率就能打好这场充满希望的投资之战了。

最后，再和大家分享一下我近期的投资计划。基于对后市趋势的信心，近日我已开启对万家高端装备的定投计划，与各位持有人休戚与共。未来，也希望与您长期同行，陪伴大家在投资旅程中尽可能平和心态，穿越风雨，终有所获。

最后，再次感谢大家的信任！

$万家高端装备量化选股混合发起式A(OTCFUND|020560)$

$万家高端装备量化选股混合发起式C(OTCFUND|020561)$

#基金经理开实盘啦#