市场点评：
上周市场行情震荡上行，上证综指上涨1.7%，创业板指上涨8.58%，通信、非银、电子、计算机等板块跑赢指数，银行、钢铁、纺服、煤炭等板块跑输指数，市场全天交易额日均2.1万亿，恒生指数、纳斯达克中国金龙指数分别上涨1.65%、上涨1.85%。上证指数突破2024年10月前高，市场成交活跃，市场风险偏好提升。
国内方面，8月12日，财政部联合商务部、中国人民银行、金融监管总局等相关部门发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，个人消费贷和消费领域经营贷享受1个百分点财政贴息，定向精准支持消费。7月经济数据出炉，7月社会消费品零售总额同比+3.7%，较上月放缓1.1pct，7月房地产销售面积同比-7.8%，降幅扩大2.4pct，7月一线城市二手房价环比-1%，降幅较上月扩大0.3pct，1-7月全国固定资产投资累计同比+1.6%，增速较1-6月放缓1.2个百分点，7月规模以上工业增加值同比+5.7%，增速较6月回落1.1个百分点，综合来看，7月经济数据整体偏弱。上周中国10年期国债收益率上行5bp至1.74%，美元兑离岸人民币汇率持平至7.189。
海外方面，美俄元首会晤近3小时，气氛积极但未达成协议，美国7月CPI同比+2.7%，预估为2.8%，强化美联储9月降息预期，上周美国10年期国债收益率上行3.1bp至4.318%，美元指数下跌0.43%至97.8467，标普500上涨0.94%，欧洲斯托克50上涨1.71%，大宗商品中LME铜微跌0.02%，ICE布油下跌0.69%。
展望后市：
市场成交活跃，上证指数突破前高。7月政治局会议对下半年经济工作的定调以稳为主，我们核心仍然是做好自己的事，当下阶段，A股的核心变量在内不在外，AI产业、智能驾驶、人形机器人、创新药出海令市场再次认识到中国供应链优势和创新力。我们目前看好大消费赛道中的实物消费和服务性消费复苏，看好创新成长赛道中能源革命和专精特新带来的持续性机会。在新兴领域挖掘优质成长，在传统行业挖掘细分龙头，我们积极筛选优质公司，不押注单边主题和单一赛道，一如既往坚持均衡配置、攻守兼备的投资理念，为投资者选择估值合适的优秀个股做好资产配置。
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