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这是2025年8月第3周策略报告，也是我们第1139篇周策略报告。

本周周策略，我言简意赅的说一下，这周事情太多。

一、交易驱动逻辑下，分歧较大

当市场连续突破3500、3600、3700点之后，市场的争议是非常大的，多空双方的分歧非常巨大。

从交易驱动、资金流动、基本面等因素看，市场如果能够在3600点附近休整一下，可能是有利于行情走的更远的。（Wind，截至2025.08.15）

但市场从来都不是一个面，它是多方面共同作用的结果。

总之，短期市场整理一段时间，可能有利于行情走的更远更长久一些，也可以让那些还没能认识到中国资本市场投资价值的投资者们有合适的时机参与进来。

二、5大理由保持足够定力

虽然我们对于短期市场的走势存在一定的忧虑，市场可能会适当的调整一段时间，但大家一定要清楚，从中长期逻辑来看“中国资产价值重估+上市公司质量提升”才刚刚进入到中期阶段，说五大理由，让我们保持对中国资产的足够定力。

1、要看到中国资产仍然不贵，横向纵向都不算太贵，没有到考虑泡沫的时候，具体的数据大家可以自己去看估值。

2、要看到上市公司质量肉眼可见的提高，问题公司的不断出清，各类中介机构违规行为的不断查处，各类违规炒作行为的不断惩治，市场环境不断的优化。

3、要看到“反内卷”对于提升上市公司营收质量的影响，可以预期整个上市公司尤其是龙头公司会受益“反内卷”或迎来业绩拐点。

4、要看到中国优秀上市公司在全球市场爆发出来的竞争潜力，不管是新能车、光伏还是基建、军工，这个自信要有，当然也不要骄傲。

5、要看到提振内需、鼓励生育措施激发的预期潜力，方向定了，趋势也就定了，直到目标实现。

三、接下来很重要的3件事情

1、短期的谨慎是心理上要有所准备，而不要忘记中国资本市场长期的投资价值，这是第一件事。

2、稳住、不折腾很重要，不要反反复复的进进出出，不要追涨杀跌在不同的热点之间跳来跳去，按照策略做好配置不瞎折腾，这是第二件事。

3、避免金字塔式的追涨行为，随着行情的发展，未来千万不要盲目越涨越追涨，当然，现在还没到那个时候。

四、调整定投发车的节奏

行情如此快速的演绎，也超出了我们的预期，一如2022-2024年市场的调整超出我们的预期一样，站在3700点附近，我们对定投的节奏做出调整：（Wind，截至2025.08.15）

下周一（2025.08.18）的定投发车计划，

降低成长型基金投顾组合发车份额，发车0.5份，

保持红利型基金投顾组合发车份额，0.5份，

保持偏债型基金投顾组合发车份额，0.5份，

启动货债型基金投顾组合发车份额0.3份。

这是我们自2022年以来，第一次将成长型基金投顾组合的发车份额降至1份以下，也是第一次启动货债型基金投顾组合的定投发车。

这样的方案有两层深意：

1、对于已经完成基本布局的我们来说，如果市场持续上涨，在没有出现系统性风险和泡沫之前，我们会继续维持成长型、红利型、偏债型各0.5份的定投发车方案。

2、启动货债型基金投顾组合的定投，一方面是提醒大家市场越上涨越要注意均衡配置，而不是盲目追涨；

另一方面，如果市场持续阶段调整，我们可以把货债这部分转移到成长型或者红利型、偏债型。

对于还没有完成中长期布局的普通投资者，可以参考我们的方案，根据自己的实际情况，参照下表“风险资产配置参考简表”择机做出合理的配置。

五、同步调整风险资产配置参考

在此之前，在我们的风险资产配置参考简表中，我们对于权益市场的重视程度，都是建议提高到最高上限；

今天，我们对于各年龄段的风险资产配置建议，都是降低2%的权益市场，增加1%债券类，增加1%的货债类。

随着后面市场的持续上涨，我们还会根据情况，修正我们的参考建议。

我是无声，每天坚持研究分析基金， 

坚持思考权益、债券、货债三个方向基金投顾组合策略，

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温馨提示：本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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