国家政策持续推动高端医疗设备国产化，尤其在影像设备、手术机器人等领域，国产厂商技术突破显著。医保控费压力下，公立医院采购更倾向于性价比高的国产设备，市场份额提升空间大。集采压力边际缓解，行业盈利能力改善，估值中枢有望上移。

心脏支架、人工关节等高值耗材经过多轮集采后，价格体系趋于稳定。政策从“唯降价”转向“保质量、促创新”，企业盈利预期逐步明朗。头部企业通过产品升级、成本控制和海外拓展，逐步恢复盈利能力，估值修复逻辑逐步兑现。

疫情红利退潮后，ivd行业整体增速放缓，但化学发光、分子诊断等细分领域增长潜力显著。政策鼓励创新诊断技术，国产替代趋势加速，相关企业估值有望迎来修复。重点关注具备自主技术平台、产品结构优化能力强的企业，尤其是出口潜力大的诊断试剂与设备厂商。

国家加快ai辅助诊断、影像识别、远程监护等产品的审批节奏，多地试点应用，监管路径逐步清晰。医院信息化建设提速，为ai技术落地提供基础设施，推动商业化进程。ai与医疗器械融合趋势加速，相关企业估值体系有望从传统医疗设备向科技成长型估值切换。

老龄化趋势叠加居民健康意识提升，推动康复器械、家用呼吸机、可穿戴监测设备等产品需求快速增长。这类产品受集采影响较小，毛利率较高，具备长期成长逻辑。政策引导社会资本进入康复医疗领域，行业迎来估值重估机会。

财政贴息贷款政策延续，缓解医院资金压力，推动设备更新需求释放。医院等级评审标准优化，带动影像、检验、手术类设备采购进入新一轮增长周期。设备采购周期与财政支出节奏高度相关，相关企业营收与估值有望双升。