高端医疗设备领域（如ct、mri、超声、内窥镜等）正在迎来国产替代加速期，政策在审批、采购、医保覆盖等方面向国产设备倾斜。国家鼓励三甲医院优先采购国产设备，推动进口替代，叠加“十四五”规划对医疗装备的支持，行业发展逻辑进一步强化。部分国产龙头企业在核心部件和整机集成方面实现技术突破，市场份额逐步提升。此前受集采影响估值回调明显，当前政策红利释放，估值修复空间打开。

心脏支架、人工关节等传统高值耗材已完成集采，价格体系趋于稳定，龙头企业通过成本优化和产品升级逐步提升盈利能力。政策释放“控价不控量”的信号，部分地区尝试“一品双供”等新模式，给予企业一定利润空间。新兴耗材领域（如电生理、结构性心脏病等）尚未纳入集采，具备成长性与估值修复潜力。行业集中度提升，具备研发能力的企业在洗牌中胜出，估值中枢有望上移。

国家医保局与药监局对创新医疗器械的支持政策不断落地，包括优先审评、绿色通道、医保准入等，显著缩短了产品从获批到临床应用的周期。ai辅助诊断设备、可穿戴监测设备、手术机器人等新兴领域正迎来商业化加速期。具备技术壁垒的企业在肿瘤早筛、ai辅助诊断等领域逐步获得市场认可，估值溢价逻辑强化。此前因商业化不确定性导致估值承压的企业，随着政策红利释放，估值中枢有望上移。

ivd行业在经历疫情红利退潮后整体回调，但化学发光、分子诊断等高端领域呈现结构性复苏。国家推动分级诊疗和基层医疗设备更新，带动检测需求增长，同时对检测质量的监管加强，利好具备技术壁垒和渠道优势的企业。集采压力边际减弱，传统项目价格趋于稳定，企业盈利预期改善。政策引导行业洗牌，优质企业在竞争中脱颖而出，估值修复预期显著增强。

在“数字中国”战略推动下，医疗信息化成为公立医院高质量发展的重要抓手，电子病历、远程诊疗、ai辅助诊断等系统建设加速落地。drg/dip支付改革倒逼医院提升信息化水平，进一步打开行业增长空间。该领域受集采影响较小，且具备较强的政策持续性和技术迭代空间，估值中枢有望上移。相关软硬件需求持续增长，具备技术优势的企业有望在行业扩张中获得显著收益。