1、8月12日，A股三大指数延续强势上攻态势，市场成交量再度放大，显示出多头情绪高涨。在美联储降息预期升温以及国内促销费政策的共同催化下，市场情绪被彻底点燃。当天，以 光模块、PCB 为代表的科技成长方向占据了绝对的C位。

2、NV产业链相关标的在核心公司的带动下全面走强，板块内部的光模块、PCB、液冷、电源等细分领域轮番拉升。午后，半导体板块在光刻机概念的强势表现下迎来二次强化，尤其是国产替代和算力相关的方向受到了资金青睐。

3、尽管市场轮动题材较多，但整体来看，成长风格 明显占优。从涨跌家数的分化中可以看出，场内外资金正持续涌入科技成长板块，而顺周期等传统方向则表现较弱。

4、在市场情绪高涨的背景下，芯片板块也迎来了显著的上涨。国证芯片和科创芯片等相关指数均表现不俗。

5、产业事件方面来看， 美国再次宣布延长对华加征关税的暂停期，这为半导体产业链带来了积极的预期。贸易摩擦的缓和有助于稳定产业链，提升市场信心，也为国内芯片公司的发展创造了更友好的外部环境。

6、此外，尽管关于DeepSeek-R2新产品发布的传闻被否认，但市场对该逻辑的追逐并未停止，这反映出当前资金对AI及相关科技领域的风险偏好极高，愿意为未来的潜力进行定价。

7、一家海外光通信龙头企业公布了2025财年第四季度强劲的财务业绩，每股收益(EPS)达到0.88美元，超过了分析师预期的0.80美元。该公司还报告收入为4.807亿美元，超过预期的4.6731亿美元。

8、展望未来，该企业提供了2026财年第一季度收入指引，范围在5.1亿至5.4亿美元之间，目标季度收入为6亿美元。公司预计其组件业务将持续增长，并预期在2026年下半年从光学电路开关获得可观收入。该海外龙头的亮眼业绩以及对未来的乐观指引，很大程度上引爆了国内光通信模块方向的投资热情，相关板块走势非常强势。

9、从中长期来看，半导体行业的投资主线依然是 国产替代 与 自主可控。在政策的大力扶持下，国内芯片设计、制造、设备和材料等环节都在加速发展。未来的投资机遇将更多地体现在那些在核心技术上取得突破、能够逐步替代进口产品的公司上。

10、考虑到目前市场情绪高涨，科技板块短期或存在超涨风险。我们的策略是保持 节奏灵活、结构平衡。可以在短期回调时分批跟进，以捕捉产业复苏带来的长期投资机会，同时增强投资组合对市场波动的韧性。

  #半导体走强！什么逻辑？持续性几何？#

数据来源：wind

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