今日A股在继昨日指数突破924行情前高之后继续上攻，续刷2021年12月14日以来近4年来新高！这波行情，增量资金接力入市，势头凶猛，咱们是不是该重点关注一下那个一直被低估的“潜力股”——券商板块了呢？

数据来源：wind

接下来咱们从定性、定量还有消息催化三个方面，好好唠唠这券商板块为啥值得关注！

定性角度看：政策资金双轮驱动，市场持续回暖

本轮市场回暖的核心内涵是政策与资金的共同作用。

1）“政策底”：明确且强有力 央行维持“适度宽松”货币政策，保障流动性合理充裕并引导融资成本下行； 证监会则推出一系列“活跃资本市场、提振信心”的组合拳。

2）资金端：中长期增量资金稳步涌入政策引导保险、养老金等长期资金稳步提高权益配置，市场提供长期稳定的源头活水；“长期大资金”角色转向发挥“稳定器”和“压舱石”的稳定预期作用。

定量角度看：杠杆率安全，风险可控，券商板块稳中求胜

目前杠杆率距离2015年有仍较大差距，同时监管过去十年多维并举，大幅压降了场外杠杆，风险可控。

多重催化：增量资金、业绩弹性、低配低估，券商板块三重利好！

1）增量资金正接力入市近期保险资金和个人资金是主要增量，一方面，国有大型保险新增保费30%投资A股，此外，保险固收部门通过转债和固收+增强业绩，第三，在高净值客户积极入市之后，大众客户开始转向积极，公募新发、新开户和银证转账出现好转。此外，类平准资金、公募基金、券商自营、银行理财等亦有不同看点。

2）券商业绩弹性增强当前自营结构临近调整拐点，多年“债牛”使得资金配置较为极致，当下权益市场吸引力增强，叠加互换便利的运用，有望打开权益配置空间；其次降本增效逻辑下证券行业已越过高成本运行的拐点，市场上行期业绩弹性增大

3）低配置低估值，截至6月末，主动公募持仓0.64%，相较沪深300中6.5%的权重严重低配。部分头部券商净态PB在1.1-1.3倍，距离2021年估值次高点有30%-50%差距。

总的来看，随着增量资金接力入市，券商的业绩和估值空间有望打开，当前或是券商板块较好的配置窗口，大家或可多多关注。

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