今日A股市场迎来强势突破，沪指一度突破3700点整数关口，其中半导体芯片板块表现亮眼，涨幅各行业居前。芯片板块背后究竟隐藏着怎样的驱动力？行情能否延续强势？投资者又该如何把握机遇？我们一起来看看。

注1：数据来自iFinD，截至2025年8月14日10:50。行业或板块短期涨跌幅列示仅作为市场行情分析的辅助材料，仅供参考，不构成投资建议或承诺。

【行情分析】

消息面上，近日市场再度传出 DeepSeek-R2发布的时间窗口，预计发布时间窗口为2025年8月15日至8月30日。DeepSeek-R2性能一旦超预期，或将显著提振AI硬件及国产替代产业链。此外，某AI芯片龙头传出其产品快速放量，下半年业绩有望大超预期传闻，虽经官方辟谣，但芯片板块短期市场热度仍然不减。

资金面上看，A股热度持续走高，也使芯片、通信、军工等科技板块得到资金的青睐。近日A股融资余额突破2万亿，创下2015年7月以来的新高。中金公司表示，相比于2015年，当前股市总市值已大幅增长，融资融券余额与股市自由流通市值之比仍然处于相对较低的位置。在市场风险偏好持续提升的背景下，兼具科技属性与成长空间的芯片板块自然成为资金重点配置方向。

【后市展望】

展望后市，从产业趋势来看，半导体行业正迎来多重利好共振：

一是AI快速发展下，半导体行业复苏进程得到强劲推动。美国半导体行业协会公布的数据显示，2025年第二季度全球半导体销售额同比增长近20%，环比增长7.8%，这一数据为芯片板块的走强提供了有力支撑。全球半导体行业增长趋势乐观，特别是AI等下游需求带动下，半导体行业有新一轮景气周期有望延续。

二是外部扰动下，芯片产业国产替代预期也在增强。上月底，网信办就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司。虽然英伟达强调其芯片不存在“后门”，但据媒体报道，美国曾经就人工智能芯片开“后门”的事情有过一整套系统性的考虑。芯片等算力基础设施领域的国产替代事关国家安全，高端芯片国产化必然成为长期趋势。

从历史上看，芯片板块具备较强的进攻性。以科创芯片指数为例，2024-2025年AI算力爆发+周期性复苏区间，该指数涨幅达到了111.75%（注）。当前全球半导体周期上行，叠加算力芯片国产化率有望不断提升，投资者或可结合自身风险偏好，关注$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$ $国泰CES半导体芯片行业ETF联接A(OTCFUND|008281)$$国泰上证科创板100ETF发起联接C(OTCFUND|019867)$ $国泰上证科创板综合ETF发起联接C(OTCFUND|023734)$$国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C(OTCFUND|019633)$，逢低、分批进行布局，把握芯片产业链有望获得新一轮机遇。

注2：数据来源：wind，第一轮行情区间为2019.12.31-2020.7.13，第二轮为2021.3.25-2021.7.29，第三轮为2022.10.12-2023.4.20，第四轮为2024.2.5-2025.3.6。芯片涨幅选取上证科创板芯片指数（000685.SH）涨幅，市场下跌期间回撤幅度可能也相对更高，敬请投资者留意波动风险。

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上述基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

公开募集证券投资基金风险揭示书

尊敬的投资者：

基金有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，国泰基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、本基金特定风险揭示：

本基金特定风险包括：本基金特定风险包括：目标ETF的风险、标的指数的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离及跟踪误差控制未达约定目标的风险、指数编制机构停止服务的风险、投资资产支持证券的风险、投资股指期货的风险、投资国债期货的风险、投资股票期权的风险、参与融资业务的风险、参与转融通证券出借业务的风险、投资存托凭证的风险、基金合同提前终止的风险、科创板股票投资风险等。本基金的一般风险及特定风险详见招募说明书的“风险揭示”部分。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。国泰基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、国泰上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会的证监许可注册募集。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.gtfund.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括股价波动风险、流动性风险、退市风险和投资集中风险等。

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