市场方面，沪指上涨0.48%，深成指上涨1.76%，创业板指上涨3.62%，三大指数集体上涨。其中沪指走出8连阳，突破去年924行情的最高点，沪指创近4年新高，行情真的太强了。

情绪方面，成交额较上个交易日增量2700亿，市场全天总计21753亿，时隔114个交易日重回2万亿上方。两融余额昨日达到20345亿，持续增长趋势不改，流动性宽松催化，今天市场多线开花。

昨晚美村公布，7月CPI环比上升0.2%，与预期一致，较前一月放缓了0.1个百分点；同比涨幅维持在2.7%，低于市场预期的2.8%。数据公布后，芝商所“美联储观察”工具显示，9月降息25个基点的概率涨至90%上方，降息预期的升温，全球股市整体表现强劲。此外，利率的下行趋势，“存钱搬家”叙事是咱们一直在强调的，可以乐观起来，不要有前几年的熊市思维，要不然容易跟不上行情。

板块方面，咱们持续跟踪港股通创新药，今天大涨4.49%。聊过比较多，感兴趣的朋友可以看这篇《药不能停！创新药凭什么“一骑绝尘”？三大角度揭秘》 ，看懂现在的行情也够用了，今天再聊点不一样的，聚焦在海外创新药，尽可能了解事情的全貌。

1、BD交易的细节。其一是首付款，一次性给到，另外就是总金额的分配，则是需要等新药上市后可以才可以拿到，涉及后面临床试验以及上市又存在各自不确定性，所以短期看首付款比例越大越好，到口袋里面的钱才是真的。其二是买方的背景，以强生举例，它是多发性骨髓瘤行业专家，相比其他药企更深度理解，事实情况来看确实也是这样的，强生和传奇生物成功开发也证明这一点。

2、药品开放的进度。市场目前围绕创新药主要最主要逻辑是BD交易，短期看的首付款金额，长期还是要看接下来的药企开发进度。以默沙东大佬为例，有终止项目也有重点开发项目，终止项目有康方单抗MK-1308在非小细胞肺癌，还有Pandion Therapeutics的IL-2突变蛋白项目。重点开发的是芦康沙妥珠单抗的14项全球三期临床，市场对芦康沙妥珠单抗预期是其肿瘤领域的桥头堡，将作为临床突破的关键切入点。

 此外，鬼故事又来了，特总说“美国降低药价”，之前上一个任期也有关相关法案，结果是没有通过的。其中我们创新药公司出海选择方式大部分是授权出海，就是药企开发权和销售权给到美村的药企，最核心也是最关键就是通过利润捆绑的方式，“你赚钱，我赚钱，大家都赚钱”，就算特总不是，真想降低药企，面对国内外的压力困难重重，投资是个概率的游戏，咱也不能保证，只能说尽可能站在高胜率的方向。

总结下今天的方向，行情方面战略看好“存款搬家”演绎，对于后市保持乐观，同时根据自己的风险偏好，做好进攻资产和防御资产的平衡。落实到投资，创新药保持原来的观点，“我依旧看好的，不过还是提醒下，正因为牢盘少，盘子轻，波动也会比较大，可以逢低买或者定投，更适合我们大部分人”。

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