投资观点：标配。继续关注军工板块。短期影响赛道的主要因素仍然是市场情绪，继续关注国防军工。
投资逻辑：事件刺激是赛道当前的主要催化因素：1）制造业PMI回落：7月PMI数据回落，弱于市场一致预期。7制造业PMI回落至49.3%，环比下滑0.4pct，收缩加剧，既弱于市场一致预期也弱于历年同期季节性变化。新订单指数回落至49.4%，由扩张转向收缩，PMI新出口订单指数回落至47.1%，外需加速收缩。生产指数回落至50.5%，扩张放缓。原材料购进价格指数自今年3月份以来首次升至临界点以上。但终端价格改善不明显，PMI出厂价格继续低于荣枯线，中下游利润压力进一步加大。2）事件刺激主题机会：本期机器人和智能驾驶均表现强势，是赛道大幅反弹的主要动力。第八届世界人工智能大会（WAIC）在上海开幕，会展集中呈现40余款大模型、50余款AI终端、60余款智能机器人，以及100余款“全球首发”或“中国首秀”的重磅新品。智能机器人领域的商业化正在加速，持续关注机器人行业。汽车方面，乘联分会发布消息称，对2025年汽车行业的年度预测进行了小幅上调。2025年乘用车零售预计将达到2435万辆，同比增长6%，较6月的预测值增加了30万辆。我们认为随着AI的发展，智能驾驶仍是汽车行业的主要增长点。上海政府向首批8家企业发放智能网联汽车“示范运营”牌照，智能驾驶板块增长空间有望打开。军工方面，随着9.3阅兵的即将来临，市场情绪高涨。
数据来源:Wind，省心研究院，截至2025/08/08。
作者：方思超 ，投资顾问，SAC执业证书编号：S0570619090010
李文辉，投资顾问，SAC执业证书编号：S0570615050017
吴紫燕，投资顾问，SAC执业证书编号：S0570613090001
潘俐俐，投资顾问，SAC执业证书编号：S0570615050012
汪子涵，投资顾问，SAC执业证书编号：S0570623050008
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