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 一、A股市场

指数表现，沪指涨0.50%，深成指涨0.53%，创业板指涨1.24%。个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。市场全天成交额1.90万亿，较上个交易日增量553亿。

从板块来看，芯片股午后爆发，寒武纪涨停创历史新高。AI硬件股震荡走强，胜宏科技等多股再创历史新高。新疆本地股维持强势，新疆交建等多股3连板。下跌方面，军工股展开调整，捷强装备等跌超5%。

 板块方面，半导体、港口、CPO、新疆等板块涨幅居前，PEEK材料、稀土永磁、军工、锂矿等板块跌幅居前。

二、港股市场

恒生指数上涨0.25%，国企指数上涨0.32%，恒生科技指数下跌0.38%。967只个股上涨，911只个股下跌。南下资金，净买入94.50亿港元。

板块方面：

1、半导体芯片板块走强。随着大型科技公司加大对人工智能数据中心的投资，多家半导体制造商的HBM芯片的订单激增，对于行情形成了一定映射。

2、脑机接口概念持续活跃。近日工信部等七部门近日发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》。其中提出，到2027年，脑机接口关键技术取得突破，初步建立先进的技术体系、产业体系和标准体系。

3、液冷服务器概念股探底回升。根据浙商证券测算，英伟达GPU，及云厂商自研ASIC芯片共同驱动液冷市场快速增长，2025-2027年液冷市场规模大约分别为354/716/1082亿元，2027年有望突破千亿市场空间。

三、核心影响因素分析

中美贸易关系缓和成为当日最重要的宏观利好，这一进展显著缓解了市场对贸易摩擦升级的担忧，特别是对科技产业链全球分工的负面预期得到修正。

政策催化效应在区域经济板块表现尤为突出，近日国家铁路集团注册资本950亿元成立新藏铁路公司的消息，持续刺激板块活跃度。

截至8月11日，沪深两市融资余额时隔十年再次突破2万亿元大关，单日增加167亿元，反映出投资者风险偏好的持续提升

四、市场展望+复盘

8月12日A股市场的上涨是多重利好共振的结果，其中科技成长板块凭借清晰的产业逻辑和政策支持成为领涨主力，市场风格呈现明显的"新经济强、旧经济弱"特征。港股市场整体表现相对平淡，但部分个股受A股市场情绪带动有所上涨。

A股方面，关注科技成长板块，如半导体、人工智能、机器人高景气赛道。港股方面，关注高股息资产（银行、央企红利）及稀缺性赛道（创新药）受南向资金支撑。

风险提示：外部政策不确定性、国内经济修复不及预期、技术面调整。

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