中证国新港股通央企红利指数上周涨幅2.65%，高股息龙头具备类债属性，在 “资产荒”的环境下，红利板块的中长期配置价值正在凸显，可以保持赛道关注：

1）基建投资加码：下半年超3000亿元“两重”建设资金下达及万亿级水电工程开工，基建产业链订单增长有望直接增厚相关央企盈利，为估值修复提供基本面支撑。

2）央企分红能力走强：截至8月7日指数股息率高达5.86%，显著优于恒生综合指数3.46%的股息水平，随着地方化债推进改善企业应收账款，现金流修复或进一步强化分红潜力。

3）央企重组步伐加快：国资上市公司并购重组将持续保持活跃态势，呈现“央企做强主业、地方做优招商、资本市场做高估值”的三螺旋上升格局。

数据来源：iFinD，统计区间2025/8/4-2025/8/8

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