中证香港创新药指数上周微涨0.16%，尽管短期创新药板块涨幅过高可能引发交易拥挤或阶段性回调，但板块整体仍有向上空间，可以关注回调后逢低配置机会：

1）CXO板块复苏动能增强：国家医保局在第11批药品集采中明确“反内卷”原则，将推动药企从“价格战”转向“研发战”，提升对高效、专业的CXO服务的需求。

2）行业成果密集兑现：上半年国内共批准创新药43项，同比增长59%，接近2024年48项的全年总量。此外，国内创新药出海交易量攀升，全年规模增速或达到新高水平，相关药企将继续保持对外授权的趋势。

3）全球降息周期：美国非农数据修正强化9月降息预期，全球融资环境持续改善，降息有望显著缓解创新药的融资成本压力、提升估值弹性。

数据来源：iFinD，统计区间2025/8/4-2025/8/8

$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|019670)$$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019671)$$广发中证香港创新药ETF(QDII)(OTCFUND|513120)$$广发沪港深医药混合A(OTCFUND|014114)$$广发沪港深医药混合C(OTCFUND|014115)$

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