股神巴菲特在多个场合对指数基金高度推崇，黑马也以指数基金投资为主。拉长时间跨度，全球绝大部分的基金经理跑不赢道琼斯指数。

投资是终身事业，长期可持续的稳健复利才是致胜王牌！所有短期暴涨都不具有可持续性，比如A股中的主动型基金，有很多明星产品，但大多都是昙花一现，在某一轮牛市里辉煌三两年，之后便是昨日黄花，下轮牛市中普遍表现不佳，像巴菲特这样的常青树举世罕见！

人的能力圈都是有限的，几乎很难覆盖所有行业，而每一轮牛市都有不同的市场主角，上轮牛市中表现好的赛道，下轮牛市普遍不行，这也就意味着行情会经常超出经理们的能力圈，这就很大程度上导致往日的明星产品失去主角光环。

比如，前些年消费升级时代，重仓白酒等消费白马的产品大红大紫，新冠时期重仓医药医疗的产品火出天际，然而到了这轮牛市行情风格大变，白酒跌下神坛，医疗归于沉寂，AI、机器人成当红小旦，你让长期吃酒喝药的经理去玩AI、机器人他就会水土不服。

股市总有一些很有意思的事情，很多时候，那些曾经成功的过往经验，却恰恰正是奔赴前程中的陷阱和失败根源。因为行情一直在变，套壳以往的经验很多时候行不通。必须与市俱进、与时俱进、因地制宜。所以，做投资千万不要一味追逐明星产品，产品本身的价值属性、市场逻辑与成长潜力才是关键，而不是名气大与小。

比如黑马的这些持仓都不是什么明星产品，可它影响我大幅盈利了没？

黑马赚的每一分钱与亏的每一分钱，都是清清楚楚、明明白白，靠的是对股市大周期大趋向的准确预判、对行业的深入洞察、投资策略与进退节奏的科学设定，这里面不含任何运气的成分。这也意味着我的盈利具有持续性和可复制性，这轮牛市我能赚，下轮牛市我同样能赚。同时也意味着，我一定不是收益率最高的人，但一定是可以让资产稳健增值的人，因为股市里稳和快是不可兼得的，只能选其一。为了活得久，我选择了稳，放弃了快！

股市是一个绝不可以靠运气来赚钱的地方，但凡靠运气赚的钱，最后一定还会凭实力亏进去。见过太多牛市赚大钱的人，最后只不过是黄梁一梦！甚至包括很多大佬级人物。贪心是个无底洞，把你的财富全漏光；欲望能吞噬人的智商，让你在关键时刻总是智商归0。

现在牛市还没到最疯狂的阶段，大家心态还比较平静，当最强主升浪爆发，看着账户每天每天几万几十万赚钱的时候，大部分人就坐不住了，会心理膨胀，会盘算着加倍投入能多赚多少多少，于是就会想方设法来追加投入，然而这个时候往往是高位，因为低位的时候大多数人既没有这个眼光也没有这个胆，就想黑马2023.12月入场时，有几个人敢冲进来？太少了！

牛市离见顶还早，但它一定会见顶，很可能就在明年下半年，提前给爱粉们打挂预防针，千万别到明年暴涨过后太上头。

现在还有不少低位低估优质行业，它们就是大金砖，闪闪发光！黑马目前持有的精准医疗、生物医药、中药等位置都不高，中线潜力不错，后面如有回调准备继续加仓。

下周行情可能延续分化，大涨过的创新药还有调整空间，前面高点已经做了大减仓，现在创新药仓位比较低，黑马准备在调整中来低吸。

消费标的高点处止盈一半，如果下周有调整也准备回补一些。

精准医疗、港股科技、中证数据如有回调也准备回补筹码。

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