8月8日早盘，A股震荡回调，机器人板块昨日冲高后，今日走弱，中证机器人指数盘中一度跌超1%！（数据来源：choice，指数过往业绩不预示未来走势）

自2022年人形机器人Optimus发布以来，市场关注度空前提升，高层政策、产业资金持续加码，全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，产业加速发展。那么，人形机器人发展到哪里？投资机遇怎么看？

【消息面迎来重磅催化！】

8月8日，2025世界机器人大会在北京召开，主题为“让机器人更智慧，让具身体更智能”！有何看点？

1、人形机器人整机企业参展数量创同类展会之最，200余家国内外机器人企业的1500余件展品将亮相，其中首发新品100余款，50家人形机器人整机企业将带来最新展品及行业解决方案！其中，宇树将首秀两款新品——四足Unitree A2，第三款人形机器人Unitree R1带来展示，同时也将把WAIC的人形机器人擂台赛，搬到本次大会。

2、多项重要成果将发布。北京是人形机器人研究大本营之一，有关部门拟发布北京市机器人“双百工程”成果，亦庄开发区拟发布开发区机器人有关成果等；大会还将展示多项前沿成果，包括《2025 人形机器人十大场景需求》《全球机器人合作伙伴倡议》《2025 中国人形机器人产业发展报告》《先进机器人与自动化论文集 2025》等。

3、全球AI芯片巨头也明确表示，将深度参与 2025 世界机器人大会，发表主题演讲并与机器人生态合作伙伴展示在物理AI与通用机器人领域的布局。AI的下一站为机器人，全球科技顶尖巨头也相当重视这个新兴领域。

同日，首届“E-Town机器人消费节”以“Robo惠购，亦庄必Go！”为主题在北京召开，个人购机器人最高享1500元优惠，企业消费者最高则可享受25万元的订单优惠。

此外，GPT-5重磅发布！与前代模型相比，GPT-5最突出的变化包括在编程、写作、健康问答场景的能力显著提升，更低的幻觉率、更强的代码能力。大模型测评网站Artificial Analysis数据显示，目前GPT-5已经超过Grok4排在第一。中信证券指出，智能水平是本轮机器人浪潮背后的主要驱动力，AI为机器人提供了最关键的部分——大脑。大模型的进步让机器人真正能够完成复杂多样的任务。（来源于中信证券20250808《具身模型是本轮机器人浪潮的真正驱动力》）

【技术端：各环节国产率会加速提升，技术具备优势】

人形机器人产业链长且复杂，从灵巧手、丝杠、传感器到“大脑”，每一个环节都是技术高地。同时，人形机器人从研发到量产涉及复杂系统集成技术，包括具身智能模型与硬件的协同优化。

因此，技术的持续突破仍然是当前人形机器人发展的关键！当前我国已在技术方面具备领先优势，以核心零部件来看，在机器人各环节均有国产化率提升。从电驱到机械传动，从传感到减重轻量化，从高算力主控到灵巧手，机器人主要零部件目前并不存在“卡脖子”或难以降本的环节。2015年机器人国产化率为17.5%，到2022年已提升至35.7%。

（来源于中信证券20250508《具身智能机器人｜智启量产，星辰可及》）

【产品端：百家争鸣，量产时间可期】

从世界机器人大会的盛况可以发现，人形机器人领域正处“百花齐放、百家争鸣”的阶段！众多头部公司/科技新秀入局人形机器人赛道，为产业链兑现提供机遇和时间节点。2025年有望成为人形机器人行业量产元年。部分主机厂已经处于量产前夕，有望逐步进入小批量量产状态。

（来源于招商证券20250409《人形机器人投资机会再梳理——机器人系列报告（十三）》）

【资本端：资本市场投融资热情高涨，初创企业迎“上市潮”】

多家政策基金设立，为机器人产业的创新注入活力！机器人作为一项重要的战略性新兴产业，正处于技术突破与产业爆发的关键窗口，高层引导基金通过政策导向和资源整合，带动更多社会资本流入机器人产业，为产业的创新注入活力。例如，此前2023年底成立的北京机器人产业发展投资基金，由首程控股、北京国管共同发起设立，总规模达100亿元，该基金已投资多家机器人企业，助力企业实现快速增长。

（来源于来觅研究院《机器人2025年二季度投融市场报告》）

今年以来，人形机器人赛道成为资本聚焦的热点领域。头部厂商纷纷获得战略投资。据高工机器人产业研究所统计，2025年上半年，中国人形机器人行业融资事件已达87起，披露融资金额高达109亿元。而从机器人企业的资本动作来看，今年已有10余家机器人企业在港交所递交IPO招股书，资本热度持续升温。

【行情端：主题性投资特征明显，后续多事件催化值得期待】

中信建投认为，复盘过往，事件催化与海内外产业共振驱动，机器人板块行业主题性投资明显。

（来源于中信建投20250704《人形机器人：落地是硬道理，重视应用场景落地和精密传感器》）

短期来看，当前板块前期回调较多+国内外机器人产业链涌现积极变化，人形机器人板块情绪回暖。除了上述提到的企业IPO进展、世界机器人大会外，政策也大力加码，7月31日《关于深入实施人工智能+行动的意见》审议通过，支持AI在经济社会领域加速落地，强化开源生态、算力供给、产品开放等支持，有望利好机器人场景化落地。8月6日，《上海市具身智能产业发展实施方案》发布，目标到2027年，上海市具身智能核心产业规模突破500亿元。往后看2025世界人形机器人运动会、智元机器人8月21日召开首届合作伙伴大会等多项重磅活动均有望为板块带来持续催化。

长期来看，机器人板块处于早期实验阶段，类似2014-2015年的新能源车。当时新能源车在国家补贴推动下，大巴车在上海等城市运营，开始有商业场景落地；如今机器人板块也类似。政策上，高层明文指导，地方产业基金也大力支持机器人产业发展，北京率先发放消费补贴，预期各地有望跟进补贴政策，从技术端到消费端，政策全链条支持机器人发展。未来随着“大脑”芯片与算法优化，机器人落地案例、场景将更加丰富，板块长期成长空间可期。

全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准$景顺长城华城稳健6个月持有期混合C(OTCFUND|014768)$$汇添富中证机器人ETF发起式联接C(OTCFUND|024769)$跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、巡检机器人、特种机器人等，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。

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