如果海外政策的不确定性影响到了全球资产的风险偏好，这时我们或许可以考虑在一个趋势向上的市场中寻找一个相对更偏防御的资产，港股低波红利或许就是个好选择。
感谢大家点进这篇文章~我是聚焦全球投资的基金经理杨洋。
近期，由于关税风险升级、海外经济数据不及预期等因素，全球市场风险偏好有所波动。在不确定性环境下，想要长期求稳的小伙伴们或许可以考虑在趋势向上的市场中寻找相对更偏防御的资产，$华宝标普港股通低波红利ETF联接A(OTCFUND|022887)$$华宝标普港股通低波红利ETF联接C(OTCFUND|022888)$或许是个好选择。
无论是与A股红利资产，还是与美债、中债相比，港股低波红利资产的股息率都更有吸引力。从近1年表现上看，标普港股通低波红利指数远远跑赢A股红利指数，表现亮眼。
（数据来源：Wind，本轮行情以来时间区间为2024.9.24-2025.8.5，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。）
那么，为什么说港股或是一个趋势向上的市场？
放眼全球，港股已然成为今年以来全球最亮眼的股票市场之一。这背后，是全球资金正在为港股重新定价。DeepSeek的横空出世，是让海外投资者转变观点的契机。这也颠覆了海外投资者的固有认知：原来AI研发不一定得砸重金、堆硬件，中国团队在效率和方法上的突破，让他们看到了中国AI技术的新可能。
其实不只AI领域，这些年中国企业在高附加值领域也不断取得优势。比如在电动汽车领域，中国拥有约70%的专利，供应链话语权越来越强。以往，由于对中国企业竞争力的低估，港股市场部分企业存在“估值折价”现象。但随着中国在全球经济中地位的提升，这种折价或将逐渐消失。政策向支持消费倾斜，金融体系自由化，有利于提高国有企业回报率，进一步推动企业估值的修复与提升。
站在当前时点，很多小伙伴会比较关心港股的估值，恒生指数的市盈率和市净率确实已处于历史较高分位，单看自身不算便宜。但从2024年10月开始，港股整体的盈利预测一直在上修，这是市场对经济复苏和企业盈利的乐观投票。如果看未来12个月的预测估值的话，那么港股目前处在历史上一个相对合理的位置，放在全球来看依然偏低估。
当然，港股作为新兴市场，波动率向来不低。特朗普政府上台后，贸易壁垒、通胀预期这些变量，还是会牵动港股的神经，需要大家时刻保持警惕和关注。
就像开头说到的，如果海外政策的不确定性影响到了全球资产的风险偏好，这时我们或许可以考虑在一个趋势向上的市场中寻找一个相对更偏防御的资产，把握港股估值+股息优势的$华宝标普港股通低波红利ETF联接A(OTCFUND|022887)$$华宝标普港股通低波红利ETF联接C(OTCFUND|022888)$或许就是个好选择。
需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
相关基金：
【港股红利+低波】$华宝标普港股通低波红利ETF联接A(OTCFUND|022887)$$华宝标普港股通低波红利ETF联接C(OTCFUND|022888)$
【一键投资港股中资股】$华宝香港大盘A(OTCFUND|501301)$$华宝香港大盘C(OTCFUND|006355)$
【把握港股成长股行情】$华宝香港中小(QDII-LOF)A(OTCFUND|501021)$$华宝香港中小C(OTCFUND|006127)$
数据说明：标普港股通低波红利指数基日为2011.1.31，发布日期为2017.2.20。标普港股通低波红利全收益指数(将成份股分红计入收益)近5个完整年度(2020-2024)的涨跌幅分别为： 19.86%、14.21%、3.47%、5.35%、34.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，指数的过往走势与回测业绩并不预示其未来表现，亦不构成基金未来业绩表现的保证。
注：基金管理人判定的华宝标普港股通低波红利指数、华宝香港大盘、华宝香港中小基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
风险提示：境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。文中所涉个股内容仅作行业举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。
投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
