中国神华前几天公告因为有重大资产交易宣布停牌，《聊下长江电力和中国神华》。但有意思的是，只A股停牌，港股没有停牌，说实话，这个规则我也不太懂，什么时候A股港股一起停牌，什么时候只A股停牌港股不停牌。

不管怎么说吧，因为神华H股没有停牌，会有一些套利产生。神华A股停牌后第1天，神华H股是一个低开，但随后就日内涨幅超过4%，昨天是继续大涨，并且股价创了历史新高。

我后面有放几张数据统计，比较简单直观。首先，在港股没有停牌的这几天，中国神华的港股已经接近涨了10%，在A股就是一个涨停板啊。不知道当B股复牌之后，神华A股会有什么表现，大概率是会补涨的（也取决于后面几天神华H股到底还能不能继续上涨，以及神华的A股还要有几个交易日才能复牌）。

如果后面是继续延续涨幅或稳住的，那中国神华A股在复牌之后大概率可能会补涨，甚至直接来一个涨停，这里面可能就存在一些套利的机会。当前可能可以去找一些神华A股含量比较高的ETF，比如像煤炭ETF、能源ETF。

不过总体来说，我对于套利这种短期的机会并不是特别的感兴趣，并且套利本身也存在不确定性。从近10年角度来看，神华的H股累计涨幅是稍高于神华A股涨幅的。这生动地体现了“慢就是快”，之所以神华H股涨幅能超越A股，主要还是因为股息率的增厚。因为港股的神华，股息率要比A股更高，在股息率增厚的复利作用下，长期有了这样一个超越A股的表现。

我也拉了一下当前投资港股的ETF基金里面，持有中国神华港股占比比较高的指数基金排名。权重占比比较靠前的，主要有国新港股通央企红利指数，这个之前我们文章中也介绍过《补齐吃息拼图，暂时替代“港股能源ETF”的基金》。

（不作为投资依据）

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