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发表于 2025-08-07 18:00:13 天天基金网页版 发布于 上海
9月降息概率飙升!关注美股科技配置机遇

大家好!我是浦银安盛全球智能科技基金经理俞瑾。最近的市场焦点无疑转向了美联储!随着关键经济数据的出炉,市场对9月启动降息的预期概率已飙升至惊人的90%!(数据来源:CME FedWatch Tool,截至2025.8.5)很多投资者都在问,这对科技股意味着什么?全球科技龙头还能继续乘风破浪吗?今天,我就和大家展开聊聊。

降息预期为何突然升温?

本次事件的核心催化剂是近期发布的美国非农就业数据。美国20257月非农就业数据大幅下修,6月下修13.3万人(数据来源:美国劳工局,截至2025.8.5)。虽然非农数据的月度调整是统计惯例,而且其中特定的行业统计数据存在较高的预测误差和较大波动性,但大幅下修的就业数据仍旧引发了对于美国经济的担忧,降息预期急剧飙升。

此次非农数据被大幅下修,其实反映出关税对美国经济的扰动超出模型预期,导致实际值与初值偏差扩大。这表明此前可能对美国经济韧性的预估略显乐观,从而为美联储转向降息提供了更清晰的空间窗口。数据发布后,市场对美联储9月首次降息的预期概率迅速飙升至90%CME FedWatch Tool,截至2025.8.5)。降息预期的显著升温,进而利好对利率高度敏感的科技成长板块。

 

除了降息,科技股还有哪些支撑?

目前正处在2025财年Q2财报披露季,从中我们可以看到诸多积极因素。

资本开支加码,AI产业趋势向好。Meta、微软、谷歌已经披露2025年第二季度业绩报告。一个关键亮点在于其资本开支(Capex)计划持续加码。 这清晰地传递出一个信号:科技巨头们对AI业务的未来前景预期乐观,准备持续真金白银的投入,这也正是产业趋势有力的背书。

AI软件应用落地与云业务持续高景气。Q2财报看,微软旗下AI游戏平台MAU5亿,AI相关的软件应用商业化进程顺利,用户接受度和付费意愿提升,相关收入增长动能强劲。另外作为AI基础设施的基石,巨头的云计算业务业绩继续验证了市场的旺盛需求。微软旗下的Azure,营收299亿美元,同比增长26%,成为本次财报的核心亮点。


强劲盈利对估值进行有力支撑。虽然纳斯达克100指数当前估值处于历史较高水平,但其权重占比较高的核心科技龙头展现出的强劲且可持续的盈利增长预期,或能够有效支撑甚至逐步消化现有估值;此外,特朗普政府曾实施的“关税外交”带来的最大政策不确定性阶段已基本过去,政策预期的趋稳有助于改善全球科技产业链的稳定性和企业成本与需求前景。


当前对于美股科技,我们应该抱有怎样的态度?

综上所述,我们当前对于美股科技持谨慎乐观的态度。 虽然市场波动仍将是常态,但支撑全球科技龙头长期增长的核心逻辑——技术创新引领力与商业化变现能力——依然稳固且正在被财报不断验证。作为投资者,在关注短期市场情绪的同时,不妨将目光放得更长远一些,聚焦于那些真正引领变革、具备强大护城河的全球科技核心资产。在产业趋势的洪流中,耐心陪伴,或能更好地分享科技革新带来的时代红利。


美股科技:

$浦银安盛全球智能科技(QDII)C(OTCFUND|014002)$

$浦银安盛全球智能科技(QDII)A(OTCFUND|006555)$

#八月基金投资策略#

数据来源:Wind截止时间2025.8.5.其中提到的公司、板块、行业仅做举例,不做任何投资建议。基金有风险,投资需谨慎。

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