下午市场延续窄幅震荡，今天沪指已经结束调整创出新高而深创还不太确定。可以看到一项有趣的统计：最近13个交易日，深指有7个交易日的开盘第一小时是下跌的，只有6个交易日是上涨的——开盘是全天交易量最大的时期，这里的涨跌虽然不决定全天的走势，但对后续的影响要大于其余时间段，从这个角度能看到近期抛压逐渐增大。

 今天临近收盘时传出消息，工信部等七部委联合发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，提出到2027年，脑机接口关键技术取得突破，初步建立先进的技术体系、产业体系和标准体系。电极、芯片和整机产品性能达到国际先进水平，脑机接口产品在工业制造、医疗健康、生活消费等加快应用。受此影响，脑机接口板块异动拉升。

 对于这样的“机会”，如果没有第一时间把握到并不可惜，关键是可以就此知道，越是临近四中全会的产业政策，越有可能出现在十五五规划中。从这个意义上，近期人工智能、机器人、商业航天、合成生物的启动，也可以视为资金提前布局十五五规划。

 推而广之，我们再次以婴童概念为例，市场最近对连续推出的生育补贴政策、免费学前教育政策不太“感冒”，但我们认为这里存在预期差，因为即便一两条政策看上去还有些单薄，但其代表着政策的转向，也就是接下来政策可能会更加重视“投资于人、以人为本”，这不仅包括母婴、老人、弱势群体，更包括全体公民。这也是我们认为在未来，服务型消费在消费中的占比可能有较大提升的原因，因为这是政府可以直接或者间接下场提供的，有较高的确定性。目前消费板块处于相对低调的时期，或值得挖掘。

 今天还有一个好消息，恒指补上了7月31日的缺口，那么沪指新高和恒指补缺两个任务多方都已完成。总体来看，虽然深创现在还不稳定，但有了沪指和恒指的稳定器作用，深创可能不会有太大危机，整理后的向上空间可能还会大于沪指。

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徐乐颖 S0570623020001  2025.8.7

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