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发表于 2025-08-06 17:29:20 天天基金网页版 发布于 广东
鹏华基本面投教系列|近日金价上行,后市怎么看?

8月4日,现货黄金收报3373.38美元/盎司,单日涨幅约0.3%,盘内最高触及3385.26美元/盎司,创7月24日以来新高,为连续三个交易日上涨。8月5日国际金价高位盘整,国内金价续创新高。展望后市,如何看待黄金后续表现?

地缘政治风险推动

7月31日,特朗普政府签署行政令,对多国征收10%-41%的对等关税;北约启动对乌克兰新武器援助;俄乌冲突持续发酵,全球贸易不确定性加剧,避险情绪升温。


美联储降息预期升温

最新数据显示,美国7月非农数据爆冷。7月非农就业新增7.3万人,远低于市场预期的11万人,且创下去年10月以来的单月最小增幅;7月美国失业率环比上升0.1个百分点至4.2%。此外,5、6月新增就业岗位总数亦大幅下调,美国就业数据正处于下行趋势中。受此影响,美联储降息预期升温,或有望推动金价上涨。


多家国际投行统一看多黄金后市

摩根士丹利将今年第四季度金价目标定为3800美元,预计第三季度均价为3500美元,2026年年初仍维持3500美元以上;高盛预测金价年底前3700美元、2026年中期目标4000美元;花旗将未来三个月的黄金目标价从3300美元/盎司上调至3500美元/盎司;瑞银亦建议增配黄金对冲政策风险。


后市怎么看?

银河期货认为,短期避险情绪推升黄金、压制风险资产。总体上看,由于本次美国非农数据意外爆冷,导致市场预期美联储9月降息概率大增。经济及地缘政治的不确定性导致的避险需求、美国债务高企、去美元化导致各国央行购金以及黄金投资需求增长等因素仍然支撑贵金属市场,而短期内非农数据造成的黄金上涨仍将延续。黄金市场可高看一线。


财通证券认为,美对等关税引发通胀压力,白宫实施刺激政策以拉动市场的诉求或将延续至2026年中期选举。在全球贸易博弈持续且地缘政治长期紧张的背景下,黄金的配置价值更加凸显,看好中长期黄金上行空间。


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