大家好，我是上银基金陈博。刚刚过去的这个周末，我在上海参加了第22届ChinaJoy，透过这场年度“玩家春晚”的火爆现象，我们可以看到它背后反映出的年轻一代对于精神消费、互动体验和身份认同的强烈需求。
这次去，我最大的感受是本次ChinaJoy 参展的国产游戏厂商数量远超日本及欧美厂商，这标志着国内游戏水平提升，玩家数量扩大。
原先很多人提到游戏产业，可能想到的是美国日本的3a大作或掌机游戏，但其实手机游戏我们比他们强。中国是手机网络游戏规模最大的国家。中国手游规模占全球35%，是全球第一名。当前国产游戏的强势点在一些SLG, 卡牌等适合在地铁上玩的轻度手机游戏，海外厂商已难以超越，当然这并不是我们未来需要关注的重点。反而是去年的黑神话悟空拿了当年的销量第一让我们看到了中国3a游戏的发展潜力，我也会在将来更加关注中国PC端的游戏能不能在深度，质量，和体量上有新的突破。
这次来展会之前,我对关注的一些厂商及其产品做了案头研究，来到现场后也实地体验他们的硬件和游戏，看看产品是否有超预期创新。比如这次在硬件部分，我看到某厂商在耳机端设置了风扇来帮助玩家降温，是很有意思的一个创新。此外，AI+游戏的结合也在本届ChinaJoy上初现端倪，从AI美术到AIGC剧情工具，虽然目前仍处于萌芽探索阶段，但长期看极具发展空间。如果说手游让中国游戏实现了第一次“弯道超车”，那么未来AR游戏或AI沉浸式体验，或将成为下一轮突破口。
对我而言，评估一个游戏公司是否值得投资，核心还是看三点：一是财务结构是否健康，二是产品是否具备爆款潜力，三是能否持续地吸引并留住用户。比如我会重点关注无商誉、无有息负债、预收账款为主、ROE稳定在20%以上的公司，并且通过亲自试玩其游戏产品来判断玩法是否有吸引力。总之，ChinaJoy不仅是一次行业盛会，更是观察精神消费、文化出海与内容科技融合的绝佳窗口。
在这样一场盛宴中，我们看见了玩家的热情，也看见一个千亿级市场正在不断演进，这种新型的文化消费生态，也为投资者提供了新的机会。
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