大盘这两周虽然经历了震荡短暂触及3500，但是很快又回来了，我一直都相信盘整过后才能走更稳，当然是不担心的。上证指数昨天收盘继续创年内新高，强势反包了上周的调整。昨天的融资余额也是创年内新高的，全市场成交额小幅放大至1.62万亿，南向资金大幅净流入234亿。我除了主动管理基金在享受各行业轮番涨，每天都盯着军工煤炭半导体，你红色便是晴天，虽然深圳今日连连大雨。
近期市场风格再次演绎成电风扇的节奏，基本上一天一个风格，昨天还是科技成长风格占优，而今天又快速转向金融周期方向，所以对指数的带动效应也会更强，这种时候广撒网确实是很有必要。快速轮动的背后，反应了资金的躁动，都是涨高了卖，然后去抄底滞涨的方向，很难说有什么催化，更多的还是资金的轮动。尤其是量化资金，很多策略就是在做低买高卖，而且随着规模的增长，对市场的边际影响力也在逐步加大，到了这种情绪之下，跑步进场的散户也会越来越多，随着A股的上涨，叠加外围的不确定因素，外资进场也是可以期待的。
昨晚特朗普的发言，大部分时间都在自我吹嘘，关于美联储和关税的观点没有太多新内容，多是威胁性表述，尤其是对印度的态度强硬，预计印度市场今天会承压。虽然其表示非常接近和中国达成协议，但从市场表现来看，并未出现明显的亢奋情绪。美股盘中出现跳水，主要是因为服务业活动走弱，同时价格压力上升，呈现类滞胀的图景，引发了市场对美联储政策挑战的担忧。
从结构上看，市场呈现高低切换的特征，可关注的机会很多。银行高位调整后进入修复，目标是回到前高；大金融板块中，可以重点关注保险证券ETF，保险行业近期业绩表现不错。反内卷相关板块在调整一周后就实现修复，依然处于主线轮动圈中。军工昨天冲高回落，这个位置兑现的资金很多，毕竟真正的事件大刺激还没完结，后续应该还可以看承接资金表演。科技领域还有AI应用和机器人ETF这些低位品种可以博弈。传媒ETF本周表现强势，不仅有游戏板块的支撑，还有AI应用的推动；大数据ETF虽然表现稍弱，但也无需过于担心。昨天盘后消息显示，新型工业化应该是“人工智能+”的第一个落地细分领域，与之直接相关的工业互联ETF值得关注。至于芯片关税对半导体ETF和科创芯片ETF的影响，目前还不好判断，需要看后续市场反应。
总体来说，当前市场处于强势格局中，板块轮动是主要特征，建议聚焦结构性机会，在震荡中把握布局时机。
（个人分享，仅供参考，不作为投资建议，基金投资需谨慎）