— A股 —
8月5日，指数午后集体走强，沪指收涨近1%。盘面上，PEEK材料概念大涨，消费电子板块持续强势，汽车产业链集体走强，汽车零部件方向领涨，医药板块全天调整，软件开发板块走弱，影视院线板块持续回调。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3800只。沪深两市成交额达到15961亿，较昨日放量975亿。
截止收盘，沪指涨0.96%，报3617.60点；深成指涨0.59%，报11106.96点；创指涨0.39%，报2343.38点。
板块上，除了互联网、医疗保健板块下跌，其余板块均上涨，其中办公用品、软饮料、能源设备等板块涨幅居前。
A股三大指数今日集体上涨，沪指重返3600点上方。盘面上，市场热点较为杂乱，银行股震荡走强，对于沪指的托举效果较为明显，但其余热点题材依旧维持快速轮动，导致延续性均相对一般。今日两市成交有所放量，资金风险偏好回暖，接下来若量能持续有效放大，有望进一步助力市场良性运行。后续仍需关注基本面数据、政策导向，以及海外环境的变化。
中长期维度来看，市场仍存在一些预期差，如短期基本面改善的持续性、资金持续流入及新兴产业发展带来的机遇等，预计三季度市场将开启下一阶段的上涨行情，并有望突破阶段性高点。行业配置方面，建议关注部分政策催化下基本面存在积极变化预期的新方向，2025年或仍是以科技为主线的行情，伴随外部扰动的缓和，市场整体风险偏好将上移，建议持续关注科技、消费、高端制造、医药的产业趋势机会。
$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$
— 港股 —
医药概念股走强，钢铁股涨幅居前。截至收盘，恒生指数涨0.68%报24902.53点，恒生科技指数涨0.73%报5521.07点，恒生中国企业指数涨0.65%报8951.07点，大市成交2293.99亿港元。南向资金大幅净买入234.26亿港元。
板块上，钢铁、造纸包装、医药生物等板块涨幅居前，半导体、电气设备、汽车等板块跌幅居前。
今日港股三大指数延续昨日反弹行情，南下资金净买入港股超230亿港元，资金做多情绪显著回暖。盘面上，7月新能源车销量成绩单发布，汽车股涨跌不一。在市场对于美联储降息的预期下，未来港股的流动性有望进一步充裕。
近期中美关税的谈判进展引发市场关注，虽然具体税率还存在不确定性，但伴随关税后续有望逐步落地，关税对于市场风险偏好的影响有望减弱，对经济的潜在冲击尚可预期。海外方面，美国经济韧性尚存、全球市场风险偏好持续修复，流动性宽裕的大逻辑未发生显著变化，港股估值性价比凸显。后续应继续对中美政策经济周期保持关注，一旦中美均启动降息、财政政策加码，则港股核心资产或有极大的向上弹性。资金流入方向上，除了高股息呈现继续流入，新消费、科技也吸引了更多增量资金。展望未来，2025年下半年港股投资机会将继续扩散，重点关注以互联网科技、医药、新消费为代表的广义成长板块的投资机会。
$恒生前海港股通价值混合C(OTCFUND|022694)$
— 债市 —
8月5日，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.06%报119.320元，10年期主力合约涨0.05%报108.540元，5年期主力合约涨0.04%报105.755元，2年期主力合约跌0.01%报102.348元。
公开市场方面，央行公告称，8月5日以固定利率、数量招标方式开展了1607亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1607亿元，中标量1607亿元。Wind数据显示，当日4492亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2885亿元。
资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行0.1BP报1.315%；7天期下行0.4BP报1.432%；14天期下行3.4BP报1.482%，创2023年1月以来新低；1个月期下行0.4BP报1.543%。
今日国债期货窄幅震荡，收盘多数上涨，银行间主要利率债表现分化。新发国债等恢复征收增值税后部分老券反应略显过度，部分资金选择止盈离场，导致债市情绪有所回调。目前来看，基本面、资金面和配置需求对债市仍有支撑，但交易拥挤度偏高加之扰动因素较多，市场波动性可能进一步放大，短期来看债市仍将延续震荡行情。
$恒生前海中债0-3年政策性金融债C(OTCFUND|019842)$
数据来源：Wind，截至2025年8月5日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
