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昨晚，美股、美债、黄金大类资产同步大涨！纳指涨1.95%，伦敦金现涨0.29%，十年美债收益率今日最新已突破4.2%（对应美债价格上涨）。

原因上看，市场对美联储在9月会议上降息的预期大幅增强，成为三类资产同步上涨的核心动力。

上周五，美国7月非农新增7.3万创三年新低，失业率上升至 4.2%，5 月和 6 月新增就业人数大幅下修超25万人，一度令市场担忧美国经济或步入衰退。

但昨晚，旧金山联储主席玛丽·戴利表示，就业市场疲软和通胀压力可控，降息时机已经临近，年内进行两次25个基点的降息是合理的调整，甚至不排除降息次数多于两次的可能性。

根据CME“美联储观察”数据，9月降息25个基点的概率已升至94.4%，而10月累计降息50个基点的概率也达到67.6%。

高盛预测，美联储将在9月开始连续三次降息25个基点，若失业率进一步上升，则可能降息50个基点。

强烈的降息预期之下，美股、美债、黄金出现齐涨。同时，这一利好预期也蔓延到了国内的权益市场，今天A股、港股主要股指均集体高开，沪指亦一度重新站上3600点。

往后看，美联储下次议息会议在当地时间9月17日，此前会有8月份的通胀、就业数据作为议息决议的参考。如戴利所说，"如果通胀回升并蔓延，或者劳动力市场回暖，降息当然可以少于两次，但更有可能的是不得不进行两次以上的降息。”

整体而言，美债方面，美联储降息趋势不变，美债确定性依然较高，可继续把握回调中的配置机会。美股方面，目前美股技术面顶背离显著，进一步波动的风险较大，继续跟踪美国经济，美股配置价值仍在。黄金方面，降息预期的发酵将成为黄金的有力支撑，可考虑逢回调增加配置。

策略上，若看好海外资产表现，可考虑借道【七星高照】组合进行布局，30%左右的风险资产仓位，一键打包美股、美债、黄金、A股、港股、中债、货币等7大类资产，多元+哑铃配置，力争获得超额收益。

（数据来源：Wind，截至2025/8/5，市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不作为投资建议。)

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