昨天市场低开高走止跌收红，隔夜美股道指涨1.34%，纳指涨1.95%，标普500指数涨1.47%，纳斯达克中国金龙指数收涨1.33%，富时A50期指夜盘涨0.01%。

 今天上午将会公布中国7月标普全球服务业PMI和综合PMI。同时，国内7月金融数据也发布在即，目前市场对7月新增人民币贷款的预测存在分歧，但均预计新增社融将同比增加，重点观察M1、M2的同比增速。

 各地密集发布产业政策：北京市出台16条措施推动未来产业发展，将聚焦城市交通、医疗健康、通用人工智能、人形机器人、6G、量子信息等领域。上海发文支持企业加强基础研究，最高可一次性补助1000万元，并给予基础研究税收优惠。深入实施“探索者计划”，吸纳更多集成电路、生物医药、人工智能等产业领域企业加入。海南省提出20条具体举措，加快培育壮大种业、深海、航天三大未来产业，做大做强热带特色高效农业。目标是到2027年，四大主导产业增加值占GDP比重70%左右。

 国际贵金属普遍收涨，COMEX黄金涨0.85%报3428.60美元/盎司，COMEX白银涨1.40%报37.45美元/盎司。美联储官员戴利表示今年两次降息合适，美国经济数据疲软及贸易局势紧张共同推升避险需求。

 大盘方面，因为昨天的反弹缩量，所以下行危机没有完全解除，今天如果上攻，主要看量能会否放大，是不是拿下5日线、10日线并不重要；如果横盘或是回调，则依然看多方在沪指7月21日缺口处的抵抗力度。

 板块方面，昨天固态电池板块有异动，今天上汽名爵新MG4发布会将举办，这是全球首款搭载半固态电池的量产电动车，有一定发酵空间；昨天芯片板块也有不错表现，今天有两个行业会议举行：2025IEEE集成电路物理和故障分析国际研讨会和第26届电子封装技术国际会议。总体来看，近期各行业热点很多，哪个板块上涨有一定随机性，所以我们认为更宜注重高低切换，一方面可以看持续性较强的是创新药、军工、人工智能和机器人回调时的机会，另一方面观察回调时间较长、位置相对较低的反内卷、消费等方向。

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徐乐颖 S0570623020001  2025.8.5

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