摘要：展望下半年，“十四五”计划完成要求和谋划“十五五”有望推动内需景气向上，同时军贸和民航、民船出海有望进一步贡献第二、第三曲线增量。
事件：
8月4日，A股三大指数均上涨。板块方面，军工、机械等板块涨幅居前。中证军工指数（399967.SZ）全天涨幅为2.61%。
G+解读：
消息面上，国新办宣布将在首都天安门举行盛大阅兵式，作为抗战胜利80周年纪念核心环节。阅兵将体系化展示全部国产现役主战装备，突出“传统装备升级与新质战力突破”双主线。此次阅兵是解放军体系作战能力与我国装备自主创新能力的集中验证，驱动军工板块进入“业绩+主题双击”阶段。
海外方面，《阿拉伯新闻》8月2日称，巴基斯坦军方当天表示，巴基斯坦陆军已将中国制造的直-10ME武装直升机纳入其陆航部队序列，此举旨在推动国防装备现代化进程。
基本面上，中信建投证券认为，目前国内军工呈现三大增长曲线。
国内需求（第一增长曲线）：低成本精确制导弹药、无人系统已经成为当前主要新的驱动力，信息化智能化作战底座（态势感知、通信指挥、电子对抗）建设刻不容缓，继续关注该领域复苏节奏；
军贸需求（第二增长曲线）：受印巴冲突、伊以冲突催化，军贸产业有望在2025年全面爆发，建议特别关注作战体系整建制产品订单的落地；
泛军工需求（第三增长曲线）：重点关注大飞机、低空经济、商业航天、深海科技四大方向。大飞机产业链国产化空间广阔，产能扩张明确可期。商业航天今年将进入大频次发射元年。低空经济进入飞服平台、基础设施建设元年。深海科技首次进入政府工作报告。
国泰基金量化投资部认为：“展望下半年，“十四五”计划完成要求和谋划“十五五”有望推动内需景气向上，同时军贸和民航、民船出海有望进一步贡献第二、第三曲线增量。”
投资小贴士：
军工ETF覆盖航空、航天、航海装备，不仅可以用于把握军工行业的机会，也可用于把握低空经济的投资机会。从历史走势看，军工板块标的整体波动较大，若投资者长期看好该板块，或可采取适时、逢低、定投的方式关注：
相关产品
$国泰国证航天军工指数(LOF)C(OTCFUND|015599)$
$国泰国证航天军工指数(LOF)A(OTCFUND|501019)$
#军工涨势扩大 多股创历史新高##低空经济突破：吨级无人机跨海运油##八月基金投资策略##收息族集合##特朗普“降价大棒”挥向药企！影响几何？#
国泰国证航天军工指数基金A成立于2017.03.29，自2022年5月19日起，国泰国证航天军工指数新增 C 类基金份额。本基金为股票型指数基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。艾小军自2017年3月29日起管理本基金。
风险提示：指数/板块短期涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的依据。提及的国泰消费优选股票为股票型基金，其预期风险、预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高预期风险和预期收益的产品。提及的国泰国证食品饮料行业指数为股票型指数基金，具有与标的指数相似的风险收益特征，理论上其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金；该产品为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。基金定投是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是基金定投并不能规避基金投资的固有风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金有风险，投资须谨慎。
