本周第一天，A股低开高走，感觉十分良好！美中不足的是，量能不够优秀……各位宝儿要多留意动态，在把握结构性机会的同时，谨慎应对潜在风险，祝大家8月份都有收获哦~

三大指数午后涨幅扩大

本周第一个交易日，三大指数低开高走，午后涨幅扩大，全部收红。这气势，很带劲儿啊！个股涨跌比为3875：1310，红方占比超7成。

8月4日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.08.04）

资金面来看，两市合计成交14985.50亿元。（数据来源：Wind，2025.08.04）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净流出超173.87亿港币。港股主要指数低开高走，午后涨幅扩大。（数据来源：Wind，2025.08.04）

两融方面，今日两融余额较前一交易日减少49.69亿元。（数据来源：Wind，2025.08.04）

贵金属板块领涨

今天盘面上，军工板块震荡拉升，贵金属板块涨幅居前，银行板块表现强势，芯片股走强。机械设备板块走强，因上半年机械工业对主要经济体出口两位数增长，且工信部即将印发机械等行业稳增长工作方案。

另外，翰宇药业与KuCoin达成战略合作，探索创新药RWA项目。并且中疾控中心艾防中心等团队完成我国首个复制型天坛痘苗载体艾滋病疫苗I期临床试验。午后医药股连获利好消息提振加速反弹。

而零售、通信、教育板块不振，光伏等反内卷概念同样分化整理。

来看热点板块：

一、军工板块震荡拉升。

当前国际安全领域面临一些复杂的情况，这让我们更清晰地认识到，加强国防建设是十分必要的。

财通证券指出，地缘冲突加剧强化各国安全诉求，全球军费开支进入上行周期，带动军贸市场持续扩容，叠加国产替代能力提升，军贸逻辑或有望驱动板块重估。

另外，近来商业航天组网进度挺快，火箭发射与卫星制造两大环节未来有望协同发力。航天科技官网表示，星网近期达成“三天两发”的高密度组网频率，刷新了我国低轨卫星星座连续发射的纪录。

中航证券近期研报提到，“大军工”及新质新域领域或能为传统军工带来市场增量和估值上升，尤其“大军工”在政策、技术、资本等支持下，低空经济、商业航天等领域“十五五”期间会实现从“1”到“100”的快速成长。

二、贵金属板块涨幅居前。

上周末，漂亮国公布的7月非农就业数据大幅不及预期，市场对老美降息预期升温。同时，那边还狠狠地下修前两个月的就业数据。受此影响，上周五美股低开低走，美元指数重挫。

再加上漂亮国对多国加征新一轮关税，增加了市场对全球经济不确定性的担忧，市场避险情绪升温。

这些因素共同助推国际黄金价格大幅上涨，COMEX黄金期货价格一举突破3400美元/盎司，这势头挺猛的！

华源证券预计，下半年漂亮国货币政策变化将接力财政政策为黄金价格提供支撑，建议关注阶段性配置机会。

另外，世界黄金协会的最新报告显示，二季度全球黄金需求创新高。以价值计，全球黄金总需求同比大幅跃升45%至1320亿美元，创历史新高。

基金传送门：$华宝中证有色金属ETF发起式联接A(OTCFUND|017140)$$华宝中证有色金属ETF发起式联接C(OTCFUND|017141)$

三、机器人板块迎利好！

全球机器人领域的年度盛宴，2025世界机器人大会即将在8月8日北京启幕，这届大会创下了首发新品数量、参展企业数量等多项历史新高，利好催化机器人板块延续强势。至于大会又会有何突破性的大亮点？我们一起期待一下吧！

同时，近期优必选等人形机器人企业密集公布产品订单信息，行业预计今年或将迎来人形机器人量产元年。

基金传送门：$华宝专精特新混合发起A(OTCFUND|016380)$$华宝专精特新混合发起C(OTCFUND|016381)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.08.04）

十大券商本周策略

进入8月交易时间，A股行情会如何演绎？慢牛行情依旧可期？来看十大券商最新研判：

1、中信证券：做趋势还是高切低？

2、华泰证券：配置价值初步显现；

3、申万宏源：牛/市中的调整波段；

4、兴业证券：新一轮行情随时可能启动了；

5、国投证券：牛/市大逻辑并未受到破坏；

6、光大证券：8月市场风格或偏向顺周期；

7、招商证券：A股在8月创下新高的可能性比较大；

8、华西证券：暂时的折返，“慢牛”行情趋势不变；

9、银河证券：市场或将处于局部热点轮动行情之中；

10、浙商证券：“慢牛”行情依旧可期。

美股收跌

受美贸易政策及7月就业数据“爆冷”，远逊于预期影响，上周五，美股三大指数全线收跌。

（数据来源：Wind，2025.08.04）

上周，道指数计下跌2.92%、标普500指数累计下跌2.36%、纳指累计下跌2.17%。（数据来源：Wind，2025.08.04）

COMEX黄金期货涨2.01%，报3416.00美元/盎司，上周累计上涨2.41%。（数据来源：Wind，2025.08.04）

原油库存大增叠加增产预期施压油价，美油主力合约收跌2.89%，报67.26美元/桶，周涨3.22%；布伦特原油主力合约跌3.04%，报69.52美元/桶，周涨2.75%。（数据来源：Wind，2025.08.04）

投资策略

周度观察：

1、调整的原因：7月A股美好的幻象被打破，即反内卷PPI快速提升（现实：重要会议提法未达到乐观预期），中美关系处在蜜月期（现实：漂亮国和主要经济体达成协议后对我国态度强起来）。情况甚至向着2023年变化，东升西落不再，美元指数上升，好在上周末漂亮国数据也不好。

2、目前A股的Beta主要由阅兵前的重要资金托底支撑，四季度上涨需要我国财政、漂亮国货币的宽松落地。

3、漂亮国自2022年以来非农下修是大趋势，前几次非农大幅下修造成的市场波动时间都不长。时间最长的一次是2023年8月4日之后下跌了两周，但那次还有油价推波助澜，这一次主要观察8月12日漂亮国CPI是否超预期，造成滞胀叙事，只要不是滞胀叙事，降息预期或许会重新使得市场上涨。

4、短期预期A股、美股或都是横向走势，以结构行情为主。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT、军工、保险、有色

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

【半导体+AI芯片含量高】$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

【掘金TMT板块】$华宝万物互联混合A(OTCFUND|001534)$$华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【掘金机器人+半导体】华宝专精特新混合（A：016380；C：016381）

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

【一键打包黄金+铜铝+锂钴】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、专精特新、有色金属ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）

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