主理人观点速递

在持续的上涨之后，市场在上周迎来回调。而对于这次回调，我们并不意外。毕竟这个世界上不会有只涨不跌的市场，当涨幅累积到一定程度，市场可能会对所谓的“不达预期”等类似消息面影响更加敏感，而股价便也会出现一定程度的均值回复。

但是面对这次的调整，我们依然保持乐观。

近期的调整，我们认为主要由两个因素导致：

第一，部分资金有获利了结的心态，开始减持；

第二，政策没有明显超出预期，给市场带来一定压力。

但如果我们放眼更长的时间周期，当前中国资产的估值仍然是有吸引力的、增量资金的流入仍未停止、经济仍然存在韧性。所以，在这个位置我们依然保持乐观，力求抓住回调机会进一步布局。

在之前持续上涨的行情中，我们依然保持着分批建仓、依然保持着不追涨买入超涨赛道，其实某种程度也是因为我们在等待一些回调机会，希望可以以更好的价格布局长期看好的赛道。

这次，我们依然保持和之前一样的投资思路、建仓策略，依然坚持：不追涨买入高估赛道，着重关注回调较多赛道。

本次发车买入以下基金各1份

买入1份 019817$广发创业板ETF发起式联接E(OTCFUND|019817)$

买入1份 012804$广发恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|012804)$

具体而言，本次我们发出信号，买入 2 份。分别是：创业板+恒生科技。

其实一些持有人可能好奇，为什么我们每次发车都比较克制，不会一举买入特别多份数。

这是因为，市场的随机波动谁都无法准确预料，在波动的市场之下，分散决策会给我们带来更加灵活的决策空间、更加敏捷地尽力将波动变为收益增强的机会。

本次发车的品种（创业板、恒生科技）其实都是短期回调幅度较大，我们又长期看好赛道长周期的产业趋势，因此逢其回调，刚好开始积累仓位。

在市场前期持续上涨之后，8 月份如果看到持续震荡甚至回调，其实都很正常。遇到波动，不是坏事，而是机会，一个可以更快速补齐我们看好赛道筹码的机会。

如有任何疑问，欢迎在讨论区留言提问，我们将及时解答，欢迎更多同行人加入这个100份的指数发车计划！

指数100份组合的三大特色 

1、 主理人手把手带你买卖：主理人基于指数估值、指数技术指标等多维度定量指标分析，结合对宏观经济、政策、行业基本面等深度研究，为你动态研判各大指数品种的投资机会，提供全程的买卖建议。

2、 分笔发车，分笔止盈：将您计划投入的总资金等额划分100份，分批投入，无需一次性全部投入。主理人将不定期发车，及时提醒你每次买入、卖出的指数品种及具体份数。

3、 分散化配置，追求多种收益来源：大类资产以A股为主，A股市场主要投资宽基指数及行业、风格指数，力求通过分散化配置，降低波动；同时关注美股、港股等多种机遇。

注1：每次发车，系统会将发车买入、卖出信号发送给客户，客户自行决策是否申购、赎回相关基金份额，具体发车买入信号、止盈卖出信号以广发基金指定网络平台页面展示为准。

注2：本基金投资组合策略投资标的主要为指数或指数增强类基金，底层投资标的包括股票、债券、商品等境内和境外资产。基于广发基金的战略战术配置体系，确定每次买入份数和投资标的。

本策略的特殊风险提示：

一、广发基金提供的基金投顾服务不能确保您获得盈利或本金不受损失，广发基金不以任何方式向您做出不受损失或者取得最低收益的承诺。基金投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投顾机构向客户提供基金投资组合策略建议的风险特征与客户购买单只基金不同，可能存在基金投资组合策略成分基金风险等级高于基金投资组合策略风险等级的情况。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

     二、广发基金基于多维度定量指标，结合投资团队的综合分析，发出发车买入、止盈卖出信号，不代表广发基金对投资收益作出任何保证或承诺，存在因市场环境等因素一直未止盈甚至亏损的可能。广发基金发出发车买入、止盈卖出信号时，系统会将信号发送给客户，客户自行决策是否申购、赎回相关基金份额，可能存在因客户未（及时）根据建议进行操作、自行调整每份投资资金所对应的扣款基准金额或加入本基金投资组合策略时点不同等原因，导致其实际收益率与标准组合策略收益率出现偏离，甚至可能出现亏损的风险。

三、本基金投资组合策略可投资于QDII基金，因此将间接承担QDII基金所面临的海外市场风险、汇率风险、政治风险、法律和政府管制风险、会计核算风险及税务风险等境外投资风险。

投顾风险提示：

一、广发基金管理有限公司（以下简称“广发基金”或“本公司”）将依照诚实守信、谨慎勤勉的原则提供基金投顾服务，但不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益，不对客户投资收益状况或本金不受损失做出任何承诺，投资风险由客户自行承担。基金投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。

基金投顾服务不同于基金产品销售业务，其收费模式与基金产品销售存在较大差异。基金投顾机构可以接受客户委托，按照基金投顾服务协议约定向其提供基金投资组合策略建议，并直接或者间接获取经济利益。客户应充分了解基金投顾服务协议关于收费模式、费用组成、费率水平、计提方式等的安排。

投资者应当认真阅读并充分理解《广发基金管理有限公司基金投资顾问服务协议》、《广发基金管理有限公司基金投资顾问服务业务规则》、《基金投资组合策略说明书》等规则及协议，充分了解并全面认识投顾服务的结构及组合策略的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断投顾服务是否和自身的风险承受能力相适应，谨慎做出投资决策，自行承担投资风险。

二、基金投顾服务的一般风险揭示

（一）投资者委托基金投顾机构提供投顾服务，选择基金组合策略进行基金组合投资，既包括基金投资的风险，又包括组合投资的风险，包括但不限于：投资风险、市场风险、信用风险、流动性风险、法律风险、管理风险等，以及投资各类型基金产生的特殊风险，详见《风险揭示书》。

（二）基金投顾机构按照客户的投资目标、投资期限、投资需求、风险承受能力、风险收益偏好等因素，提供不同基金投资组合策略建议，不同基金投资组合策略建议会产生不同的风险收益特征。

基金投顾机构向客户提供基金投资组合策略建议的风险特征与客户购买单只基金不同，可能存在基金投资组合策略成分基金风险等级高于基金投资组合策略风险等级的情况。

（三）因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

（四）基金投顾机构将本着诚实守信、勤勉尽责的原则选择基金产品及销售方式，但组合策略配置成分基金中仍可能包含本公司或本公司关联方管理、托管或销售的基金产品。投资者开通投顾服务即视为理解并同意上述关联交易，以及充分理解其中潜在的利益冲突。

（五）组合策略投资于公募基金，投资者将面临授权账户与授权账户所投资的公募基金双重收费的风险。