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一、A股市场

指数表现，沪指涨0.66%，深成指涨0.46%，创业板指涨0.5%。个股涨多跌少，全市场超3800只个股上涨。今日成交额总计1.51万亿，较上个交易日缩量1017亿。

从板块来看，军工股再度爆发，北方长龙等20余股涨停。机器人概念股震荡走强，浙江荣泰等涨停。固态电池概念股表现活跃，上海洗霸涨停再创历史新高。

板块方面，军工、贵金属、人形机器人、商业航天等板块涨幅居前，保险、影视、光伏、零食等板块跌幅居前。

二、港股市场

恒生指数上涨0.92%，国企指数上涨1.01%，恒生科技指数上涨1.55%。1061只个股上涨，793只个股下跌。南下资金，净卖出180.92亿港元。

板块方面：

1、军工板块走强。巴基斯坦军方表示，巴基斯坦陆军已将中国制造的直-10ME武装直升机纳入其陆航部队序列，此举旨在推动国防装备现代化进程。

2、机器人板块活跃。2025世界机器人大会，其中200余家国内外机器人企业的1500余件展品集中亮相，首发新品超100款，首发新品数量是去年的近2倍。

3、生物疫苗概念异动。中国疾控中心艾防中心等团队完成我国首个复制型天坛痘苗载体艾滋病疫苗I期临床试验，标志着我国在艾滋病疫苗研发领域取得重要进展。

三、核心影响因素分析

政策托底，央行下半年工作会议明确“流动性充裕”，叠加发改委基建清单，支撑市场信心。外部风险，美股纳指前夜跌2.24%拖累A股科技板块，特朗普关税威胁（8月7日节点）压制出口链。美国7月非农新增7.3万（远低预期），9月降息概率升至88%，但经济衰退担忧压制风险偏好。

四、市场展望+复盘

8月4日，A股、H股均呈现“先抑后扬”走势，政策预期（降准+降息）、行业催化（军工、机器人）、外资动向是主要驱动力。

短期市场或延续震荡，但结构性机会（科技成长、政策受益方向）仍存，需关注关税动态、美联储政策转向及中报业绩等关键变量。

风险提示：外部政策不确定性、国内经济修复不及预期、技术面调整。

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