近段时间，我们看到通信板块有一波比较明显的上涨，尤其是在7月8日，当日，光模块（CPO）指数大涨6.44%，并且在后面几个交易日也连续上涨，从原因来看，首先，当日某光模块龙头新出炉的上半年业绩预告显示，净利润同比预增328%～385%，其中二季度净利润环比增长35%～67%，大超预期，验证了光模块的行业高景气度，增强了市场对通信板块的信心，刺激相关股票上涨。
其次，英伟达公司创始人兼首席执行官黄仁勋宣布美国已批准H20芯片销往中国。H20是英伟达为中国市场定制的AI芯片，解禁后，阿里、腾讯、字节等AI模型大客户可以大规模上马AI训练集群，AI服务器的采购需求上升，进而带动光模块的需求增长，而光模块是AI服务器的关键零部件，因此通信板块中相关企业有望受益。
从消息层面来分析，龙头股的业绩预增数据远超市场预期，反映AI算力需求爆发下，高速光模块的强劲出货量，其业绩兑现能力也扭转了市场对算力板块资本开支的质疑，从而推动资金加速流入板块。
从产业链角度观察的话，中国厂商擅长的光通信、PCB领域在过去两年的AI发展中实现了高增长。今年以来，部分厂商也进入扩产阶段。随着全球大客户需求持续扩张以及AI产业的长期发展，中国厂商有望持续分享全球AI发展的红利，具备核心技术壁垒与客户黏性的龙头企业值得关注。
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