新闻大家应该都看了，前天长电的新闻出来后，市场的争论还很多，主要集中在用一年利润去做新增资本开支值不值这件事，股东们甚至在幻想这个新增资本开支会不会让长电更具成长性。

晚上神华的公告出来后，大家彻底懂了，神华和长电本质上是一种广义掏兜。

类债资产的放血，应该放在财政框架里面去理解，而不是用股债跷跷板去解释。

还有国债收税的新闻，初看下来利好老券，所以昨天债券收益率先上后下，很简单，因为大家反应过来老券要靠抢了。那么未来长债收益率不可避免要适当上行，利差就出来了，收益率曲线更陡峭了。关键是，财政收入增加了（让金融机构放血）。当然目前公募购买债券还是免税，但未来……反正走一步看一步吧。

现在普遍的解读是利好权益，利好高股息。但搞期货的人觉得利好钢铁？

你不要想那么复杂，在一个复杂物理模型里面，力的作用是相互的，受力模型很难分析，你直接用整体受力法看，现在就是有个抽水管在往外面抽水。

建议大家周末有空学习下余永定的文章《余永定：如何提振消费？》，里面有很多观点非常精彩。

然后说下美国，那个劳工局的非农数据完全不靠谱，你信他不如信天气预报。但这么一搞，美联储降息预期来了，美债暴涨，美国小盘股都不咋跌了。我在且慢上跟投的发车型组合“投基方法论”这两车都是偏美股中小盘，还加了一些短久期美债，也算是赶上了一丢丢。有兴趣的去搜索关注下就可以了，看看都发什么类型的车。

最后还是给大家按一下，前天冷门股大跌，昨天热门股补跌。有朋友老是问是不是牛市结束了，加不加仓。

我没办法帮您决策，但是个人的看法是这样的：即便是15年的大牛市，市场也不是一蹴而就45涨上去的，中间肯定有波折，而且一直上涨不回调很容易引发技术指标超卖（看RSI），所以涨一段时间歇一歇，往均线方向靠一靠，都是正常的。

有人说你这是刻舟求剑，历史经验没有意义。实际上对比历史看，其资金面驱动主导的逻辑一直没有变，就是底层规则没有变化，但是增量资金来源变了。

其实剧本还是那套剧本。

祝大家肘摸鱼块！

（不作为投资依据

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