【债市周周看】全周债券市场收益率上行，信用利差走扩
债券市场展望
纯债方面
二季度经济表现略超预期，需要关注超预期因素的持续性。短期看政策托底、权益市场有底部支撑、长期看反内卷政策更注重长期产业升级。从估值上看，今年5-6月信用利差极度压缩，调整后目前7年以内信用利差低于历史中性水平。短期权益和商品上涨分流资金，资金面有所收紧，近期观察央行的跨月资金投放情况。
转债方面
转债期权价格和股指期权市场定价有差异。转债的vega定价偏离合理水平，可能隐含着投资者乐观预期和较强的债券配置需求溢出效应。我们操作上通过量化模型挑选合理波动率价值和非对称性价值的大盘转债，通过gamma和vega价值捕捉提高组合的安全边际。
#债市收蛋指南#
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$易方达中债新综指发起式(LOF)C(OTCFUND|161120)$
$易方达岁丰添利债券(LOF)A(OTCFUND|161115)$
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