— A股 —
7月30日，沪指探底回升收盘微涨，创指收跌超1%。盘面上，影视院线板块全天强势，婴童概念股午后拉升，农业板块探底回升，稀土永磁概念震荡调整，固态电池板块走弱，跨境支付概念走低。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超3500只。沪深两市成交额达到18443亿，较昨日放量411亿。
截止收盘，沪指涨0.17%，报3615.72点；深成指跌0.77%，报11203.03点；创指跌1.62%，报2367.68点。
板块上，石油化工、钢铁、保险等板块涨幅居前，多元金融、互联网、电脑硬件等板块跌幅居前。
今日A股市场走势分化，早盘三大指数低开，维持窄幅震荡，尾盘重要会议召开的消息披露，大盘探底回升，沪指日线三连阳，创指表现弱势。盘面上市场热点较为杂乱，油气、钢铁等周期资源股再度走强，医药股延续近期强势表现。中美经贸会谈释放积极信号，后续仍需密切关注市场情绪变化以及两市成交能否放大。
近两周A股市场情绪明显回温，国内反内卷政策催化、雅鲁藏布江基建计划实施，市场交易国内基本面复苏主线，商品以及A股等风险资产显著上涨。中长期维度来看，市场仍存在一些预期差，如短期基本面改善的持续性、资金持续流入及新兴产业发展带来的机遇等，预计三季度市场将开启下一阶段的上涨行情，并有望突破阶段性高点。行业配置方面，建议关注部分政策催化下基本面存在积极变化预期的新方向，2025年或仍是以科技为主线的行情，伴随外部扰动的缓和，市场整体风险偏好将上移，建议持续关注科技、消费、高端制造、医药的产业趋势机会。
$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$
— 港股 —
7月30日，港股三大指数集体收跌。盘面上，新能源车企全线杀跌，医疗、金融行业集体回调，能源股逆势走强。截至收盘，恒生指数跌1.36%报25176.93点，恒生科技指数跌2.72%报5490.76点，恒生中国企业指数跌1.18%报9038.27点，大市成交3196.52亿港元。南向资金连续加仓后并未停歇，日内再度加仓117.14亿港元。
板块上，石油石化、钢铁、煤炭等板块涨幅居前，电气设备、汽车、半导体等板块跌幅居前。
今日港股三大指数午后持续走低，恒生科技指数录得5连跌行情，调整较为明显。盘面上，作为市场风向标的大型科技股全线下跌，另一方面，由于海外地缘政治紧张国际油价反弹，石油股逆势拉升。南向资金延续大幅净流入的态势，对市场情绪有一定的支撑作用。
随着中美关系边际改善、美国经济韧性尚存、全球市场风险偏好持续修复，流动性宽裕的大逻辑未发生显著变化，港股估值性价比凸显。过去一段时间港股涨幅滞后，在负面预期逐渐消化、业绩期来临之际，南下资金持续净流入，主力布局互联网头部企业等估值合理的优质蓝筹，这也是在红利缩圈背景下保险资金投资范围扩圈的配置路径之一。后续应继续对中美政策经济周期保持关注，一旦中美均启动降息、财政政策加码，则港股核心资产或有极大的向上弹性。资金流入方向上，除了高股息呈现继续流入，新消费、科技也吸引了更多增量资金。展望未来，2025年下半年港股投资机会将继续扩散，重点关注以互联网科技、医药、新消费为代表的广义成长板块的投资机会。
$恒生前海港股通价值混合C(OTCFUND|022694)$
— 债市 —
7月30日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.40%报118.360元，10年期主力合约涨0.15%报108.300元，5年期主力合约涨0.08%报105.630元，2年期主力合约涨0.03%报102.336元。
公开市场方面，央行公告称，7月30日以固定利率、数量招标方式开展了3090亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3090亿元，中标量3090亿元。Wind数据显示，当日1505亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1585亿元。
资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行4.9BP报1.317%；7天期下行4.4BP报1.501%；14天期下行1.1BP报1.62%；1个月期持平报1.55%。
今日债市表现回暖，国债期货全线收涨。政治局会议落地后，前期利空出尽，叠加会议对房地产和“反内卷”的表述温和，提振债市情绪。央行在公开市场延续净投放，银行间市场DR001加权利率下行，预计8月流动性缺口的绝对规模压力不大。
$恒生前海中债0-3年政策性金融债C(OTCFUND|019842)$
数据来源：Wind，截至2025年7月30日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
