近期A股震荡上扬，国证芯片、科创芯片指数持续走强，板块交投降至年内低点后快速回升。值得关注的是，自主可控方向的光刻机产业链受外媒报道催化表现亮眼，成为市场关注热点。

在鹏华基金指数与量化投资部副总经理、基金经理罗英宇看来，当前半导体产业三大领域正迎来重要机遇窗口。

国产替代进入核心突破期

全球半导体需求在AI驱动下呈现复苏态势，其他下游领域也显现温和回暖迹象。当前中国半导体产业国产化进程已迈入深水区——国内头部晶圆厂启动新一轮扩产浪潮，多家龙头即将登陆科创板，为板块注入政策预期。从基本面观察，不少半导体等代工企业二季度料为业绩底部，伴随降本增效与良率提升的成效显现，三季度环比改善趋势明确。先进晶圆制造、封装技术及光刻机产业链将成为突破核心。

国产算力迈入实质提速阶段

尽管国外头部半导体厂商恢复对华出口部分中端芯片，但高端算力封锁态势未变。国产替代的必然性反而因此强化——产业逻辑已从外部制裁驱动转向内在基本面驱动。DeepSeek等国产大模型的应用将带来推理需求激增，类比工业革命中蒸汽机效率提升反而刺激煤炭总需求的历史经验。算力基础设施建设的实质提速将逐步兑现，构成产业确定性机会。

AI端侧创新酝酿爆发机遇

人工智能发展正进入硬件创新黄金期。DeepSeek为代表的国产大模型大幅降低应用门槛，推动AI向手机、PC、机器人等终端加速渗透。尽管相关芯片设计公司短期估值承压，但月底行业会议密集催化叠加股价修复空间广阔，端侧创新机会不容忽视。

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$鹏华国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|012969)$$鹏华国证半导体芯片ETF联接I(OTCFUND|022863)$$鹏华国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012970)$