A股全天震荡走高，创业板指领涨1.86%，沪指收于3609点。沪深两市全天成交额1.8万亿，较上个交易日放量609亿。板块上，CPO算力硬件、创新药继续强势，保险、猪肉、银行、农业等板块跌幅居前。恒指收跌0.15%，科指跌0.35%。

消息面上，昨晚创新药头部企业公告与葛兰素史克（GSK）达成合作协议，潜在总金额高达125亿美元，这是中国创新药出海史上最大规模合作之一。同时，另一头部药企昨日发布中报，上半年净利润同步翻倍，并上调全年收入预期，医药行业复苏趋势再次得到验证，极大提振了市场信心。

CPO方面，昨天上海市发布《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》，明确提出发放6亿元算力券。此外，上海还发布了首期规模30亿元的人工智能企业风险投资基金。这些政策的出台，为算力产业链注入了强心剂，提升了市场对CPO及相关技术的关注度。

债市今日再度大幅走弱。日内资金面宽松，商品持续下跌，理论上均利好债市，但债市情绪仍承压，或因中美会谈及政治局会议等预期扰动市场多头。本周这两大重磅事件均会落地，不妨持仓等待。若10年国债收益率升至1.80%附近（接近顶部区域），或亦是补仓机会。

黄金继续回落。上海金日内跌幅0.44%，不过国际金价日内有所回暖。中美谈判明朗前，短期金价或维持震荡，先持仓观望吧。

（数据来源：Wind，截至2025/7/29，市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不作为投资建议。)

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