A股市场全天震荡走强，三大指数都有精彩战绩。盘面上，医药股全线爆发，表现最为吸睛。算力硬件股继续走强，超级水电站概念股午后反弹。而银行、农业等防御性行业状态不佳。后市该怎么把握？

上证综指再度站上3600点

大盘在午后稳步登高，上证综指再度站上3600点，创业板指大涨并站上2400点。给力呀！个股涨跌比为2240:2999，红方占比超4成。

7月29日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.07.29）

资金面来看，两市合计成交18031.71亿元。（数据来源：Wind，2025.07.29）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超93亿港币。港股主要指数低开低走，尾盘跌幅收窄。（数据来源：Wind，2025.07.29）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加196.04亿元。（数据来源：Wind，2025.07.29）

医药股全线爆发

今天盘面上，医药板块继续大涨，CRO、减肥药等多个细分领域表现强势。半导体、钢铁、通信设备等板块涨幅居前，雅江水电站概念股午后拉升。

另外，国家育儿补贴方案公布，3周岁前每娃每年3600元，这是真金白银的支持呀，乳业等三胎概念走强。

而昨天领涨的保险股今天领跌，银行、农业板块跌幅居前。

来看热点板块：

一、医药股霸屏，CRO板块涨幅居前。

目前，多家医药股中报业绩“飘红”，利润最高的预增超过400%。这么优秀的成绩，必然有“涨”声啊！

同时，7月28日晚，药明康德发布2025年中报，上半年净利润高达85.61亿元，同比增长101.92%，还计划每10股派发现金红利3.5元（含税），并且上调了全年收入目标。消息一出，医药股蹭蹭往上涨，药明康德可算是立了大功。

另外，恒瑞医药和GSK达成协议，把HRS-9821项目除中/国区外的全球独家权利有偿许可给对方。昨天恒瑞医药股价涨停，今天表现依旧出色。

机构表示，2025年预计是国内创新药授权出海的重要年份，国内创新药将逐步进入兑现期，部分先驱创新药企业有望实现盈亏平衡，利润端转正。

这么看来，医药行业未来的发展还是很值得期待的，不过市场变化快，要多多留意后续动态哦~

基金传送门：$华宝大健康混合A(OTCFUND|006881)$$华宝大健康混合C(OTCFUND|018529)$、$华宝医药生物混合A(OTCFUND|240020)$$华宝医药生物混合C(OTCFUND|019029)$

二、半导体板块震荡走强。

一方面，国产替代的底层逻辑支持半导体板块的长期行情。

其次，全球纯半导体晶圆代工行业要发力了。市调机构Counterpoint Research最新报告显示，全球纯半导体晶圆代工行业收入预计在2025年将同比增长17%。

另外，还有个大好消息。北大和人大的团队首创“蒸笼”式晶圆制备法，做出了5厘米的晶圆和晶体管阵列。这东西性能很能打，关键电学性能是3纳米硅基芯片的3倍，能效更是10倍，以后在AI、自动驾驶这些需要低功耗芯片的领域可能派上大用场。

这么看的话，晶圆代工行业本身在稳步增长，国内团队又在技术上有新突破，不管是行业规模还是技术升级，后续发展确实值得多多关注啊。

基金传送门：$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

三、CPO等算力硬件股震荡走强。

世界人工智能大会引爆算力行情，在7月28日的闭幕式上，上海市人工智能企业风险投资（CVC）基金正式发布，首期规模30亿元。

另外，上海28日印发《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》，在降低智能算力使用成本方面，直接甩出6亿元算力券，还加强算力调度平台建设，助力企业研发和应用大模型，加速大模型生态空间集聚。

且据高盛预计，2025年、2026年800G光模块销量将分别达到1990万和3350万单位，较此前预测分别上调10%和58%。市场规模方面，预测2025年和2026年光模块市场总值预计分别达到127.3亿和193.7亿美元，同比增长60%和52%。增长势头很足哇！

基金传送门：$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.07.29）

美股涨跌不一

隔夜，美股三大指数收盘涨跌不一。其中，标普500指数、纳指续创历史新高。

（数据来源：Wind，2025.07.29）

COMEX黄金期货跌0.65%，报3314美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.07.29）

美欧协议和欧佩克增产推高油价，美油主力合约收涨2.79%，报66.98美元/桶；布伦特原油主力合约涨2.87%，报69.6美元/桶。（数据来源：Wind，2025.07.29）

投资策略

周度观察：

1、中长期的大逻辑1：周期和中游制造供给增速共振回落，供给压力大幅缓和后，未来盈利能力改善所需的收入增速要求或将明显降低。即使2026年需求还是弱复苏，但基本面能够改善的方向大概率多于2025年。从节奏上看，2024年报很多A股公司进行了大幅度减值，四季度低基数可能导致三季报即是业绩底。

2、中长期的大逻辑2：从专项债领先指标看，下半年基建大概率会提速，实际需求也确实需要基建进行对冲，如果成真，黑色带动PPI提前见底能见度较高。

3、中长期的大逻辑3：全球PMI在荣枯线下，漂亮国还没有降息，对于有色商品和A股战略性看多，战术上逢低买。

4、中长期的大逻辑4：目前看A股的流动性仍是场内活跃度提升，融资余额上升，但场外实际对于A股已经即将新高并没有认知，因此未来或仍有资金支撑。

5、短期：期货交易所有所降温，风格可能有所切换。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT、军工、保险、有色

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】华宝创业板人工智能ETF联接（A：023407；C：023408）

【半导体+AI芯片含量高】华宝上证科创板芯片指数（A：021224；C：021225）

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【掘金机器人+半导体】华宝专精特新混合（A：016380；C：016381）

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

【一键打包黄金+铜铝+锂钴】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、专精特新、有色金属ETF联接、大健康、医药生物风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。  

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）

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