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 一、A股市场

指数表现，沪指涨0.33%，深成指涨0.64%，创业板指涨1.86%。2240只个股上涨，3002只个股下跌，下跌略多。今日成交额总计1.82万亿，较上个交易日增量632亿。

从板块来看，医药股集体大涨，CRO、创新药方向领涨，辰欣药业等多股涨停。CPO等算力硬件股震荡走强，中际旭创等多股再创历史新高。超级水电概念股午后反弹，西藏天路涨停。

板块方面，CRO、钢铁、CPO、先进封装等板块涨幅居前，保险、猪肉、银行、农业等板块跌幅居前。

 二、港股市场

恒生指数下跌0.15%，国企指数下跌0.34%，恒生科技指数下跌0.35%。906只个股上涨，921只个股下跌。南下资金，净买入127.10亿港元。

板块方面：

1、芯片板块活跃。北京大学与中国人民大学团队首创“蒸笼”式晶圆制备法，制成5厘米直径晶圆及晶体管阵列。该器件关键电学性能达3纳米硅基芯片的3倍，能效为其10倍，可为AI、自动驾驶等领域的低功耗芯片提供新路径。

 2、数据中心电源概念异动。机构称2023-2030年全球AI市场规模复合增长率有望超过35%。SST方案适用于微电网的直流用电场景，可直接完成市电至800V直流供电的转变。

 3、港股通创新药再度上涨。药明康德预计上半年营收208亿，同比+20.6%；扣非净利润55.8亿，同比+26.5%，带动板块情绪。

三、核心影响因素分析

反内卷政策，市场监管总局规范价格竞争，推动行业出清，短期关注产量下一步动态，长期利好技术壁垒高的龙头。

 市场普遍预期美联储将在7月31日凌晨公布利率决议，本次议息会议大概率维持利率不变，年内或仍降息2次。

 受世界人工智能大会（WAIC）政策催化，光模块、PCB等算力硬件股爆发，国产替代逻辑强化。

 四、市场展望+复盘

7月29日，A股市场呈现“科技领涨、周期承压”的分化格局。A股受政策催化与增量资金推动，创业板指突破年内新高；H股则依赖南向资金流入与科技龙头反弹修复估值。

 短期需关注美联储政策落地、解禁压力及地缘风险，中长期则聚焦AI算力、创新药、高股息等主线。市场结构性机会显著，但需关注流动性边际变化与盈利不及预期风险。

 风险提示：关税不确定性、国内经济修复不及预期、技术面调整。

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