近期，多因素共振下，军工板块热度持续攀升，市场关注度持续提升。那么，军工产业景气度有望步入上行周期吗？后续行情机遇如何把握？

军工板块迎多重催化

今年二季度以来，军工板块迎来多个积极催化因素：

一是业绩有望逐步改善

兴业证券研报表示，当前军队建设“十四五”规划执行已进入能力集成交付关键期、叠加“十五五”规划编制推进、落地，行业未来三到五年的发展指引将逐渐清晰，前期积压的下游需求有望迎来大幅释放。随着新一轮订单周期开启，有望推动行业整体景气复苏。

二是技术加速升级

近期，中国军方披露多领域国防科技突破。AI、无人机、机器人等前沿科技正加速融入军事领域，推动军事装备的持续升级。

三是重磅事件催化

兴业证券研报表示，参考历史经验，阅兵等事件将对军工行情构成重要催化。阅兵作为展示国家军事实力的重要时刻，是推动军工板块上涨的重要催化剂。回顾2015年9月3日的世界反法西斯战争胜利70周年大阅兵，7月9日起军工板块行情就开始反映阅兵事件的预期，至8月17日区间收益为78%，相对全A超额收益45%。未来一段时间，军工板块或处于事件催化的上涨预期之中。

军工板块业绩有望筑底回升

山西证券表示，2025年是承上启下的一年，过去半年中“十四五”延迟订单逐步释放，需求边际好转，随着“十五五”规划编制工作的启动，以及2027年百年建军目标的迫近，军工板块业绩将在2025年下半年筑底回升，重新步入上行周期。

东北证券表示，在当下时点，“十四五”计划进入最后一年，军工行业扰动因素已基本消除，下游需求呈恢复性增长，同时2027年建设目标迫在眉睫，中长期目标也对行业发展提供明确指引。伴随需求恢复，产能结构逐步优化，国防军工板块有望得到大幅改善，安全边际高，具备长期成长确定性。

总之，2025-2027年在“十四五任务冲刺”＋“建军百年目标”+“自主可控国产替代”+“军贸快速发展”等多重催化下，军工需求增长潜力巨大，有望实现基本面和行业估值双击，投资者或可加大军工关注度。

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$鹏华空天军工指数(LOF)C(OTCFUND|010364)$$鹏华空天军工指数(LOF)A(OTCFUND|160643)$