本文由AI总结直播《解读AI算力和创新药》生成
全文摘要:本次直播中,嘉宾分享了权益市场观点。首先,他指出成长股近期表现强势,流动性宽裕和风险偏好回升是核心驱动力,建议关注AI和创新药两大长期产业趋势。然后,他分析了光模块和PCB在AI算力中的核心作用,强调技术迭代推动行业发展,并介绍了芯片封装技术的最新进展。最后,他展望了AI上游算力产业链的估值和行业增速,认为光模块和PCB领域存在较大增长空间。直播还提示了投资风险,强调内容不构成投资建议。
1 陈伟斌分享权益市场观点。
陈伟斌是东吴双三角基金经理兼权益研究部总经理,拥有十年投研经验他介绍了成长股的特点,包括每日新消息和催化带来的股价波动,并强调其投资魅力。
2 成长股近期表现强势。
陈伟斌指出权益市场机会大于风险,流动性宽裕和风险偏好回升是核心驱动力他建议关注AI和创新药两大长期产业趋势,强调耐心持有优质方向的重要性近期AI板块主要演绎上游算力PCB逻辑,计算卡等核心环节值得关注。
3 光模块和PCB是算力核心载体。
陈伟斌分析了光模块和PCB在AI算力中的核心作用,指出它们作为数据连接传输的载体,随着算力需求增长,其价值量和行业增速将高于平均水平他解释了连接需求随卡数量增加而指数级上升的逻辑,并强调技术迭代是推动行业发展的关键因素。
4 新技术迭代推动芯片封装革新。
陈伟斌介绍了芯片封装技术的最新进展,重点讲解了科沃P技术如何通过去除IC载板直接将芯片放在PCB上,以提升信号传输效率和降低成本他提到这一技术变革将提升PCB板的价值量,并分析了AIPCB相关的三类技术:HDI、SLP和IC载板,指出IC载板技术难度最高同时强调所提及内容不构成投资建议,仅供理解产业链变化。
5 PCB行业空间与估值展望。
陈伟斌介绍了AI相关PCB的分类和行业空间,预计今明两年市场空间将翻倍增长,从300-400亿增至700-800亿人民币他分析了龙头公司的估值,认为从当前15-20倍提升至20-25倍有较大空间,并指出市场对AI算力的认知正从周期股转向成长股,建议用PEG方法估值。
6 AI上游算力估值偏低。
陈伟斌分析了AI上游算力产业链的估值情况,认为目前估值处于较低水平,尤其是光模块领域他提到华为384超节点采用光连接方式,光模块与计算卡配比达1:18,远高于英伟达产品的1:2.5,显示光模块需求增长潜力此外,asic芯片对光模块的需求也高于GPU,表明AI上游产业链基本面持续向好。
7 光模块行业增速有望翻倍。
陈伟斌分析了光模块行业的高增长潜力,指出明年行业增速可能翻倍,主要得益于800G和1.6T光模块需求的增加他提到800G光模块今年预计2000万只,明年3500万只;1.6T光模块今年100-200万只,明年500-600万只由于供不应求,价格预计稳定估值方面,头部厂商对应明年估值约12-13倍,低于历史水平,修复至15-20倍有30%-50%空间,乐观情况下可达翻倍他建议关注AI上游算力,特别是光模块和PCB。
8 东吴双三角二季报关注AI和创新药。
陈伟斌介绍了东吴双三角基金二季报中的两大重点:前十大重仓股显示基金在AI算力领域有充分布局;未来展望章节强调了AI和创新药的长期产业趋势他详细分析了创新药近期表现强劲的催化剂——中国创新企业BD出海,并以某龙头药企5亿美金首付款案例说明行业潜力他认为下半年创新药板块仍有多个催化剂,估值处于合理偏低水平,上中下游产业链均存在投资机会,包括CRO、CDMO等CXO行业正迎来基本面反转。
9 主持人结束直播并提示风险。
主持人简要结束直播交流,强调直播内容不构成投资建议,提醒投资者根据自身风险承受能力选择产品,并重申基金投资的风险自负原则。
10 东吴基金提示投资风险。
东吴基金强调直播内容仅为宣传推广,不构成投资建议,产品展示不构成推荐权益类投资适合C3及以上风险等级投资者,需自行评估风险承受能力基金过往业绩不预示未来表现,投资者应阅读法律文件并自负风险。
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