话题背景：
7月29日，芯片股再度拉升，东芯股份20CM涨停，赛微电子涨超10%，纳芯微、复旦微电涨超5%。
#券商齐唱多：A股水牛特征浮现#
【个人解读】
市场本质依旧是我说的结构轮动、情绪反复，指数仍有震荡向上的空间，但趋势性突破难现，机会在赛道不在指数。而且市场其实没有明确的主线，现在走的就是轮动，科技，军工，创新药，反内卷，大金融均有做多资金，而因为市场资金没有共识，所以在成交量维持稳量的背景下，消息面就很容易点燃不同分支的单日表现，但同样因为市场的资金没有共识，又没有持续放大成交量，所以单个分支连续拉升的情况并不多见。操作上"轻指数、重赛道"，灵活调仓、严控仓位，不追高、等共振，灵活应对依旧是铁律。把短线颠簸当蓄力，踩对板块节奏才是胜负手。
【市场解读】
今日A股早盘呈现震荡分化格局，三大指数涨跌互现。上证指数收报3595.19点，跌幅0.08%；深证成指收报11212.88点，跌幅0.04%；创业板指收报2384.23点，涨幅0.92%。早盘成交量达到了11456.4亿元（含北证50），相比昨日同期放量67亿元（+0.60%），预计全天成交量在1.75万亿元左右。市场整体情绪偏弱，个股方面，上涨1446家，下跌3858家，涨停36家，跌停6家，整体呈现跌多涨少态势。基金市场表现平稳，偏股型基金上涨2066只，下跌2362只，整体呈现跌多涨少态势。
【市场概况】
整体来看，A股市场短线情绪持续走弱，赚钱效应进一步下降。截至中午收盘，涨停家数36家，封板率62.07%，市场最高连板为7板。行业维度：通信设备（+2.30%）、医药（+2.14%）、半导体（+1.08%）、综合类（+0.81%）、钢铁（+0.75%）涨幅居前，农林牧渔（-1.80%）、保险（-1.34%）、酒店餐饮（-1.21%）、造纸（-1.18%）、化纤（-1.16%）跌幅居前。概念维度：CXO概念（+3.11%）、创新药（+2.36%）、减肥药（+2.31%）、仿制药（+2.24%）、EDA概念（+1.81%）涨幅居前，虫害防治（-2.05%）、草甘膦（-1.84%）、供销社（-1.82%）、猪肉（-1.78%）、鸡肉（-1.60%）跌幅居前，市场热点主要集中在医药科技板块。
【市场分析】
从盘面来看，今日上证指数早盘最高探至3605.54点，最低探至3585.94点，从我给的参考区间来看，指数上冲时刚好在第一压力3606点下方折返，而回落时也没有触碰第一支撑，成交量也维持稳量，所以从指数层面来说，依旧属于正常的区间震荡走势。昨日晚间美元指数突然飙升，这对全球市场来说，其实是一个负反馈，无论昨晚的欧洲股市，还是今早亚太市场都出现承压，包括港股市场，都比较明显有相关反馈，但A股相比他们是偏强的。另外从技术走势来看，单看上午的走势来说，我更多愿意站在偏多的方向来理解，一方面成交量维持稳量，并没有出现缩量的情况，而指数虽然高点相比昨日没有创新高，但低点起码到中午收盘是抬高的，所以仍在原来的节奏里。
【市场观点】
观点不变：市场进入"结构轮动、情绪反复"阶段，指数仍有震荡向上空间，但趋势性突破难现，机会在赛道不在指数。我认为反内卷产业链和科技产业仍将是资金重点布局的方向，一方面，反内卷政策持续落地，相关企业有望迎来ROE拐点+估值修复双击；而科技这边，大国博弈升温，自主可控与全球AI军备竞赛打开长期想象空间。操作上"轻指数、重赛道"，灵活调仓、严控仓位，不追高、等共振，灵活应对依旧是铁律。把短线颠簸当蓄力，踩对板块节奏才是胜负手。
普通小伙伴记住三件事：
1. 量能很关键，有量能指数爬坡式创新高是合理的；
2. 现阶段指数与板块并不同频，轮动是主旋律，所以买预期，卖现实，不追高、控仓位、踩节奏、盯量能，在高低切换间把握结构性机会；
3. 重要会议前，就算有回踩，也不太会出现连续的下跌模式，但重要会议后可能是变盘的时间窗口，目前来说，8月上半月有概率出一轮盘整期，一根中阴线确认调整应该是比较明确的信号，但调的也不会特别深，所以大家按板块节奏来做就可以了，灵活一些。
【关于指数预判】
从技术形态看，市场已连续突破关键压力位，下一个目标依然是去年高点3674点。技术面多头格局基本确立，中期维度依旧看多，但短期的不确定性开始增加，主要体现在资金分歧和板块轮动加快。回顾本轮行情，指数自3040.69点一路走到3613.02点，强势特征明显。当前阶段，盘中波动可以适当忽略，更多还是以收盘的涨跌幅来判断市场是否有转向的可能。需要注意的是，市场突破3600点后，上方3674点的压力是去年10月8日形成的超级大量区域，想要顺利突破并不容易，所以这里有变数，有转折，有波动都是再正常不过的事情，大家心态一定要平稳。我认为在重要会议前，反内卷产业链、科技产业仍将会被资金重点关注，甚至市场对于会议得期待或许会再度聚焦反内卷产业链，从而会造成市场对于反内卷产业链得定价从热点到过热得阶段，所以，一度过热后，而过热带来得是未来市场的纠偏所引发得盘整，当然，中期来说，年内拿下3674点概率非常高，甚至3800点-4000点也完全是可以期待的，短期市场或有反复，但“颠簸是为了更好蓄力”，重要会议前市场以稳为主，后续需警惕会议后可能的盘整。点位预判方面，市场下限有望进一步抬升，板块与指数未必同步，择时和节奏把控尤为重要。
关键压力位分析：
- 核心目标：3674点去年高位
- 第二目标：3800点
- 终极目标：4000点
支撑位分析：
- 第一支撑：3506点（突破确认位）
- 第二支撑：3464点（前期高点）
- 重要支撑：3417点（平台启动点）
- 理论调整点位：3380点（平台底部）
- 极限调整目标：3350点（筹码密集区）
【午后参考波动区间】
午后，市场整体仍以区间震荡为主，除非又有突发的消息，否则市场整体维持窄幅波动，下午参考的波动期间，上证指数上方第一压力位3606点，第二压力位3613点；下方重要支撑位3578点。
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