下午市场开盘就止住了午盘前的跳水，小幅拉升后进入震荡直至收盘，三大指数全部由绿转红，深创两指续创年内新高，沪指也保持在5日线上。两市个股涨跌参半，上涨家数略多，市场转为弱赚钱效应。两市合计成交17423亿元，较上一交易日减少450亿元，量能继续小幅萎缩，变化不大。

 板块表现上，科技板块表现活跃，PCB、CPO概念、PEEK材料大涨 ；大金融继续发挥大盘稳定器作用，保险大涨，券商早盘冲高后有所回落；军工、医药等板块也有不错表现。

 我们认为下半年的主线在创新药、科技（算力）、金融（证券）、反内卷（资源品、电池和风电）这几条线索，适宜的观察位置是在这些板块出现回调时。市场仍处于上升趋势且牛市思维正在形成，但还没有很坚实，自然也没有过热，所以依然可以在适当谨慎的前提下乐观看待后续行请。

徐乐颖 S0570623020001  2025.7.28

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