谈起人工智能板块，大家的第一反应就是行业处于上升期，但具体处于哪个阶段，未来又将如何演变，却又很难定义。

从企业生命周期来看，AI企业从创始到成熟对应的企业特点主要包括：种子期（成本下降）、初创期（渗透率快速提升）、快速成长（ROI兑现）、成熟期（平台统一、合规完备）。

具体表现有以下几个方面：

1、大模型使用成本快速下滑

API价格快速下探+DeepSeek开源，大幅降低AI应用开发成本。自2023年API首发以来，ChatGPT经过多次迭代，目前token处理价格目前已降至$2/百万token（输入端，GPT-4.1）、$8/百万token（输出端，GPT-4.1）。

基础大模型成本快速下探，显著优化AI应用开发成本、加快国内AI应用发展速度。

2、AI应用使用量持续上升

大模型的不断成熟，用户数量与月活均呈加速上升趋势。

GPT自2022年11月发布后，5日内用户数量突破100万，至2023年11月WAU达1亿，2024年8月WAU达2亿，2025年2月WAU达4亿，第二轮翻倍时间较第一轮缩短3个月。

以GPT与DeepSeek两大最热门大模型来看，用户数量与使用数量均呈现加速上升的态势。

3、大厂资本开支持续发力，AI应用收入

全球2025年企业AI支出规模预计达到2024年的3倍，其中42%的资金将投向生成式AI产品；2024年谷歌、微软、亚马逊、Meta合计Capex预计达到2504亿美元，同比+63%。

AI算力需求持续扩张，大厂之间也纷纷加大AI支出，形成较为强劲的“军备竞赛”。

全球收入靠前的应用目前主要集中于大语言模型（ChatGP等）、套壳类文本生成（ChatOn 等）、音视频生成（Suno等）、垂直化应用（Speak等）、图片增强（FaceApp等）。当前 AI 应用盈利能力较上一阶段已出现显著好转。

配置上，我觉得中美两国的AI各自都有自身优势，配置上可以形成互补。

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