报告期内，我们对组合的重仓方向、结构、个股调整不多。
二季度以来创新药主线表现较好。中国创新追上并反超美国的证据持续积累，2024-2025年，license out deal占比持续提升；产业调研来看，趋势有望延续。中国新药研发的高效率，高产出，高性价比开始吸引世界的关注。这一交易占比有望在3-5年转化成全球销售额，全球5000亿美金+的新药市场，有望为中国新药公司打开新的成长空间。我们认为这将是医药行业未来几年最重要的主线。
内需持续回暖。我们认为，随着医药行业监管进入常态化，国内医疗需求和医疗行为逐渐修复，2025年产品型企业将迎来恢复性增长。同时，各项支持创新药行业发展的政策也会持续推出落地，支付端、准入端、投融资端均有望看到显著改善。
随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业也会开始体现长期成长空间。我们坚守投资主线、沿着以下方向布局：
1）创新药：产品有全球竞争力和成长空间的pharma和biotech；
2）进口替代率低，壁垒高的优秀设备耗材龙头。
医药行业未来2-3年会持续展现出较好的抗周期性和科技属性。我们的组合也会持续聚焦在中长期看好的几个方向上。
$汇添富香港优势精选混合(QDII)A(OTCFUND|470888)$
$汇添富香港优势精选混合(QDII)C(OTCFUND|017873)$
$汇添富健康生活一年持有混合A(OTCFUND|011826)$
$汇添富健康生活一年持有混合C(OTCFUND|011827)$
$汇添富医疗服务灵活配置混合A(OTCFUND|001417)$
$汇添富医疗服务灵活配置混合C(OTCFUND|015121)$
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现、基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。投资人应当认真阅读《基金 合同 》、《招募说明书》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。基金产品由汇添富基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
