大家好，我是VV姐！每周一，我会为你分享近一周大类资产行情表现及背后原因。欢迎你多多分享、点赞，谢谢你的鼓励哦！

大家好，我是VV姐，欢迎查收本周的大类资产周报。上周A股热辣滚烫，债市却阴雨连绵，债市企稳了吗？我们先看看上周资产变动。

1. 大类资产及基金表现

资产方面， 中债（-0.44%）下跌，A股（2.10%）和港股（2.27%）上涨，黄金微跌（-0.59%），美股上涨（1.02%），美债上涨（0.21%）。

基金方面，债券基金下跌，可转债基金上涨，权益类基金上涨。

2. 大类资产行情解读

中债：上周债市下跌。其主要因素是雅下水电站被视为反内卷需求侧信号，叠加商品市场和权益市场的情绪高涨。但基本面的转变仍有不确定性，且央行释放资金面呵护信号。若债市回调幅度过大，可适当补仓，以波段交易思路应对。

A股：上周A股继续上行。受“反内卷”发力以及雅下水电工程项目开工的事件催化，顺周期板块涨幅居前。当前市场流动性保持充裕，A股慢牛氛围渐浓。本周关注7月政治局会议和中美新一轮谈判。

黄金：上周黄金下跌。近期美对外关贸谈判顺利，压制金价表现。金价缺乏事件催化，美联储降息或是下一轮突破契机，可关注美通胀和就业数据的演变。

美股：上周美股上涨。美日和美欧关税谈判落地，随着更多贸易协议的达成，提振美股市场信心。本周将有中美关贸谈判、8月1日对等关税生效日和巨头财报等诸多大事，可重点关注。

美债：上周美债微涨。上周无重磅数据。目前关税对通胀传导尚未完全显现，仍需警惕。策略上，逢利率高点补仓，若十年期美债收益率至4.5%区间，或是较好时点。

3.多元资产策略表现

多元资产投资是通过跨资产类别和跨地域的分散配置，利用不同资产间的低相关性或负相关性进行组合投资。其中，多元稳健投资策略，是以债券类固定收益资产作为组合底仓，少量搭配国内权益资产或海外股债及黄金等其他资产，力争降低组合波动和回撤的同时，追求长期稳健低波的收益体验。

历史回溯来看，截至2025/7/25，经典固收+策略与多元稳健策略长期表现均优于纯权益或纯债券策略。

对于目标收益稍高、能承受一定风险的投资者而言，可考虑股债搭配的“固收+”稳健策略，如守护星/稳健派滚雪球、启明星、5%或6%小目标等；也可考虑多元稳健策略，如多元低波小目标组合，以更好应对不同资产的波动和机会。

对于风险偏好较低的投资者而言，可关注更稳健的组合策略，如活钱星、稳债星、稳稳星，优先把握票息收益。

关注@VV姐全球配置，了解更多投资技巧！

#投顾交流会##资配新发现##操作笔记##选基攻略#$富国多元低波目标盈$#大牛市真的要来了吗？#$富国七星高照目标盈$$带你投全球债$$富国带你投黄金$

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。